domov » Pravice potrošnikov » V katerih prostorih je zagotovljena nacionalna varnost. Ruski koncept nacionalne varnosti

V katerih prostorih je zagotovljena nacionalna varnost. Ruski koncept nacionalne varnosti

Kreditne institucije lahko izdajo dragoceni papirji... Emisija je zakonsko določena zaporedje ukrepov izdajatelja za dajanje lastniških vrednostnih papirjev (2. člen zakona o trgu vrednostnih papirjev).

IN Ruska federacija izdajo delnic in obveznic kreditnih institucij v obtok ureja isto predpisi... Sem spadajo zakoni o delniških družbah, trgu vrednostnih papirjev in bankah. Banke, ki izdajajo delnice in obveznice, vodijo tudi Navodila o pravilih za izdajo vrednostnih papirjev.

Navodilo podrobno ureja izdajo vrednostnih papirjev s strani delniške banke, kar lahko izvaja:

Če je ustanovljen za oblikovanje osnovnega kapitala;

Povečanje velikosti začetnega odobrenega kapitala z izdajo delnic;

Zbiranje dolžniškega kapitala z izdajo obveznic

in druge dolžniške obveznosti.

Kreditna institucija lahko izdaja registrirane in prinašajoče vrednostne papirje. Registrirani vrednostni papirji kreditne institucije se lahko izdajo samo v dokumentarni obliki, razen v predvidenih primerih zvezni zakoni... Lastniški vrednostni papirji kreditne institucije se lahko izdajo samo v dokumentarni obliki.

Banke lahko izdajo delnice:

Pri ustvarjanju delniške banke;

Povečanje osnovnega kapitala (izdaja dodatnih delnic);

V primeru konsolidacije in delitve že danih delnic.

V prvem primeru so vse delnice banke (prva izdaja delnic)

razdeljena samo med njenimi ustanovitelji. Izdaja delnic za povečanje osnovnega kapitala banke, ustanovljene v obliki delniške družbe (ponovna izdaja delnic), se lahko izvede šele, ko delničarji v celoti vplačajo vse delnice, ki jih je prej izdala banka. Delitev in konsolidacija že danih delnic se izvede z novo izdajo delnic iste kategorije brez povečanja odobrenega kapitala. Hkrati se v postopku umestitve predhodno dane delnice nadomestijo z novo izdanimi delnicami in se po registraciji rezultatov izdaje prekličejo.

Delnice lahko dajo:

1) sprejemanje prispevkov vlagateljev v odobreni kapital banke v obliki bančnih stavb, ki jim pripadajo, in z dovoljenjem upravnega odbora Centralne banke Ruske federacije - drugo premoženje v negotovinski obliki. Sestavo nedenarnih skladov, ki prispevajo k plačilu osnovnega kapitala banke, in njihovo velikost (razen bančnih stavb) določa upravni odbor Centralne banke Ruske federacije. Največja velikost nepremičnine v obliki bančnih stavb (prostorov) v odobreni kapital banka, ki se ustvarja, ne sme presegati 20%;

2) prodaja delnic banke izdajateljice s kupci kupoprodajnih pogodb za določeno število delnic za valuto Ruske federacije in tujo valuto. V tem primeru lahko banka izdajateljica uporablja storitve posrednikov (finančnih posrednikov), ki delujejo na podlagi pogodb o provizijah ali naročil z izdajo banko;

3) ponovna registracija prej vloženih delnic v delnice - ko se banka iz družbe z omejeno odgovornostjo preoblikuje v delniško družbo;

4) kapitalizacija lastnih sredstev drugih bank v skladu z zakonom določenim postopkom in obračunane, vendar neizplačane dividende;

5) pretvorba prej izdanih zamenljivih vrednostnih papirjev vanje - v skladu s pogoji njihove izdaje in veljavno zakonodajo;

6) pretvorba vrednostnih papirjev reorganiziranih bank v njih;

7) konsolidacija delnic;

8) delitev delnic.

Dejstvo zakonitosti izdaje delnic poslovnih bank je registracija izdaje pri Centralni banki Ruske federacije. Banka izdajatelj mora za registracijo predložiti vlogo za registracijo, odločbo o izdaji vrednostnih papirjev, prospekt za izdajo in druge dokumente, katerih seznam je naveden v Navodilu o pravilih za izdajo vrednostnih papirjev. Med državno registracijo izdaje vrednostnih papirjev jim dodelijo državno registracijsko številko.

Kreditna institucija ima pravico do dajanja obveznic. Namestitev obveznic s strani izdajatelja kreditne institucije se opravi s sklepom upravnega odbora (nadzornega sveta) kreditne institucije, če s statutom izdajatelja kreditne institucije ni drugače določeno. Izdaja obveznic je dovoljena šele po popolnem plačilu odobrenega kapitala. Vrednost vseh obveznic, ki jih izda kreditna institucija, ne sme presegati zneska odobrenega kapitala ali zneska zavarovanja, ki ga kreditni instituciji zagotavljajo tretje osebe za izdajo obveznic.

Banke lahko izdajo delnice in obveznice v sedmih fazah.

1. Sprejem odločitve o izdaji vrednostnih papirjev. Odločitev o izdaji vrednostnih papirjev sprejme skupščina delničarjev ali nadzorni svet banke.

2. Priprava prospekta. Prospekt pripravi svet banke in podpiše njegov predsednik in glavni računovodja.

3. Registracija izdaje vrednostnih papirjev in prospekta izdaje. Za izdajo izdaje banka izdajateljici Oddelku za izdajo dovoljenj za dejavnosti in finančno sanacijo kreditnih institucij Centralne banke Ruske federacije ali njenim teritorialnim uradom na kraju svoje lokacije predloži naslednje dokumente:

Prijava za registracijo;

Izpiski iz zapisnika seje delničarjev ali sveta, na katerem je bil sprejet sklep o izdaji vrednostnih papirjev;

Izdaja prospekt;

Dokument, ki potrjuje odobritev tega vprašanja pri ustrezni instituciji Ministrstva Ruske federacije za antimonopolno politiko in podporo podjetništvu (za banke, katerih odobreni kapital znaša več kot 500 milijonov RUB);

Kopija plačilnega naloga za plačilo davka na transakcije z vrednostnimi papirji (za registracijo prospekta).

Centralna banka Ruske federacije lahko v več primerih zavrne registracijo izdaje delnic, katerih izčrpen seznam je naveden v Navodilu o pravilih za izdajo vrednostnih papirjev. Med njimi banka izdajateljica krši zakonodajo o vrednostnih papirjih, postopek za pripravo in izdajo registracijskih dokumentov za izdajo vrednostnih papirjev, če v roku 30 koledarskih dni na zahtevo organa za registracijo vseh dokumentov, potrebnih za državno registracijo izdaje (dodatne izdaje) vrednostnih papirjev ali registracijo prospekta vrednostnih papirjev itd.

Zavrnitev registracije izdaje delnic se lahko pritoži na Centralno banko Ruske federacije ali na sodišču. Pravila za vodenje evidenc in poročanje o transakcijah z vrednostnimi papirji za banke določi Ministrstvo za finance Rusije skupaj s Centralno banko Ruske federacije.

4. Objava prospekta. Banka izdajatelj jo izda kot ločeno brošuro z naklado najmanj 50 tisoč izvodov. Hkrati prek množičnih medijev obvešča o izdaji vrednostnih papirjev, ki jih vodi.

5. Prodaja izdanih vrednostnih papirjev se začne po registraciji in objavi prospekta.

6. Registracija rezultatov izdaje se izvede po zaključku prodaje vrednostnih papirjev. Banka izdajateljica analizira svoje rezultate in pripravi poročilo o rezultatih izdaje, ki ga podpiše predsednik upravnega odbora banke in predloži organu za registracijo, ki mora v dveh tednih po preučitvi (če ni zahtevkov do izdajatelja) registrirati poročilo in rezultate izdaje. Banki izda registracijski dokument, en izvod registracijskega poročila in potrdi državno registracijsko številko izdaje vrednostnih papirjev. V primeru zavrnitve registracije rezultatov izdaje vrednostnih papirjev mora registracijski organ banki izdajateljici poslati pismo, v katerem so jasno navedeni razlogi za zavrnitev.

7. Objavo rezultatov izdaje vrednostnih papirjev mora banka izdajateljica opraviti v istem tisku, v katerem je bilo predhodno objavljeno obvestilo o izdaji, pri čemer so navedeni podatki, za katere banka meni, da so primerni za obveščanje javnosti, pa tudi o krajih, kjer se lahko tisti, ki želijo, seznanijo s polno poročilo o rezultatih številke.

Člen 13 Zveznega zakona Ruske federacije z dne 05.03.1999 št. 46-FZ "o varstvu pravic in legitimni interesi vlagatelji na trgu vrednostnih papirjev "določajo rok zastaralni rok v primeru priznanja izdaje vrednostnih papirjev kot neveljavnih - eno leto od dneva začetka dajanja vrednostnih papirjev.

Analiza toka regulativni okvir nam omogoča sklepati, da lahko poslovne banke na trgu vrednostnih papirjev delujejo v naslednjih lastnostih:

Kot vlagatelji, tj. v svojem imenu in na svoje stroške izvajati posle z vrednostnimi papirji;

Kot izdajatelji v širšem pomenu tega koncepta, tj. izdajati tako emisijske kot neemisijske vrednostne papirje;

Kot profesionalni udeleženci na trgu vrednostnih papirjev.

Vrednostni papirji so borzno blago, s katerim se opravljajo različne vrste transakcij. Takšne transakcije bank na borzi se izvajajo z namenom ustvarjanja dobička zaradi sprememb cene vrednostnih papirjev sčasoma.

Glavni način za razvrstitev menjalnih transakcij je njihova delitev na gotovinsko in nujno, ki temelji na

je izraz za prenos vrednostnih papirjev.

Denarne transakcije ali transakcije z gotovino se opravijo z namenom nakupa vrednostnih papirjev in s pravnega vidika so prodajne pogodbe. Izvedba takšne transakcije (izvedena zunaj borze) mora slediti v nekaj dneh po njeni sklenitvi.

Transakcije z izvedenimi finančnimi instrumenti v nasprotju z gotovinskimi transakcijami predvidevajo določeno časovno obdobje med sklenitvijo posla in njegovo izvedbo. V skladu s pravili izmenjave je datum izvršitve lahko zadnji dan v mesecu ali njegov sredi. Izvedba transakcij pravočasno se imenuje likvidacija. Posredujoče transakcije je treba opraviti v roku, določenem v pogodbi, in po ceni, ki je v njej določena.

Obstajajo tri glavne vrste preprostih terminskih poslov:

1) nakup s prenosom vrednostnih papirjev do določenega datuma. Izvedba pogodbe je tempirana nanjo brez kakršnih koli drugih pogojev. Ta transakcija se od gotovinske razlikuje le v času izvršitve;

2) nakup z vsakodnevnim nakazilom. V tem primeru ima kupec pravico po lastni presoji zahtevati prenos vrednostnih papirjev pred določenim časom;

3) nakup z nakazilom z obvestilom, ko ima prodajalec pravico, da pred določenim časom po predhodnem obvestilu o tem prenese vrednostne papirje kupcu.

Možnosti in terminske pogodbe izstopajo med terminskimi posli.

Opcija je vrsta terminske transakcije, pri kateri ena od strank - kupec, ki prodajalcu plača pristojbino (premijo), pridobi pravico do nakupa (prodaje) osnovnega sredstva, ki predstavlja opcijo ob določenem času po določeni ceni, druga stranka v transakciji - prodajalec - pa jo je dolžna izvršiti v določenem roku po določeni ceni na željo kupca (slika 7).

Znaki možnosti:

1) gre za vrsto menjalne transakcije v obliki menjalne pogodbe za nakup ali prodajo določene vrste vrednostnih papirjev po fiksni ceni v dogovorjenem roku;

2) možnost se uveljavlja po ceni, določeni v času transakcije;

Sl. 7. Vrste opcijskih transakcij

3) kupec prodajalcu plača premijo v višini najmanj 5% transakcijskega zneska;

4) možnost nakupa (prodaje) zagotavlja samo pravico, vendar ni obveznost nakupa (prodaje) vrednostnih papirjev po fiksni ceni;

5) predmet opcije je pogodba, ki vključuje vrsto vrednostnih papirjev, njihovo količino, ceno, obdobje in pogoje za njeno izvedbo;

6) v določenem roku prodaje ima kupec opcije pravico, da ga proda po trenutni ceni tretji osebi.

Futures pogodba je pogodba o prodaji in nakupu osnovnega sredstva (dogovor o prejemu gotovine na podlagi spremembe cene osnovnega sredstva) z izpolnitvijo obveznosti na določen datum v prihodnosti, katere pogoji so določeni s specifikacijo organizatorja trgovine.

Pogoje terminskega posla razvije borza sama. Standardni so za vsako vrsto sredstva (vrednostne papirje). V smislu terminskih poslov so obseg transakcij, čas, kraj in način dobave strogo opredeljeni. Edina spremenljivka je cena. Isti pogoji terminskih poslov omogočajo zelo likvidnost, kar je omogočilo oblikovanje širokega trga terminskih pogodb.

Pobotana transakcija je nasprotna transakcija v primerjavi s prejšnjo. Tako mora prodajalec terminske pogodbe kupiti isto terminsko pogodbo, kupec pa mora prodati.

Izvajanje takšnih dejanj vam omogoča, da zaprete svoj terminski menjalni položaj in ne nosite več obveznosti za izpolnitev pogodbe, ki se prenesejo na nove nasprotne stranke.

Obstajajo vrste poslov s premijo, ki vam omogočajo, da omejite izgube pri sklepanju terminskih poslov (slika 8).

Sl. 8. Vrste transakcij s premijo

Posel s premijo daje eni strani za plačilo drugi stranki določeno plačilo (premijo) pravico, da izbere eno od več možnosti za predvidena dejanja: izvršiti sporazum ali ga umakniti. Premija se plača vnaprej ob samem sklenitvi posla ali ob zapadlosti, skupaj z izjavo o tem, ali bo stranka uveljavljala svojo pravico do izbire ali ne.

Poročilo-deport. Ta transakcija je sestavljena iz dejstva, da ena stranka (deporter) proda drugi (poročevalki) določeno količino določenih vrednostnih papirjev in se zaveže, da jih bo v določenem trenutku unovčila po tečaju dneva, medtem ko poročevalec to število vrednostnih papirjev pridobi od prodajalca in se zaveže, da jih bo prodal deporterju po tečaju dni ob določenem času.

Večkratni posel pomeni, da ima stranka, katere domneva o spremembi tečaja je bila realizirana in je zmagala, pravico zavezati (v skladu s svojimi potrebami in zmožnostmi) izgubljeno nasprotno stranko, da kupi (proda) večkratnika, tj. povečala za dva, tri, petkrat ali več (mejna vrednost je običajno določena ob sklenitvi posla), število vrednostnih papirjev glede na predpisanega.

Preprosta transakcija s premijo je v tem, da ena ali obe stranki določita pravico, da v primeru neugodnih sprememb cene vrednostnih papirjev zavrne transakcijo ali jo prekine s plačilom partnerju določen znesek (premijo). Vsak posel s premijo je mogoče opredeliti kot poročilo o deponiranju, dopolnjen s pogojem o plačilu nadomestila ali kot opcijo. Manjši kot je znesek odškodnine, bolj donosna je za stranko, ki se je zase dogovorila za pravico, da jo uporabi.

Transakcija o podaljšanju je bodisi možnost bodisi poročila o poročilu, dopolnjena s klavzulo o pravici izgubljene stranke, da zahteva zamudo pri izvedbi posla za določeno obdobje.

Stojalo Pri sklenitvi te transakcije se ena stranka (kupec regala) zaveže, da bo določen znesek denarja prenesla na drugega (njegovega prodajalca), če se do takrat, ko se pogodbenici dogovorita, stopnja določenih vrednostnih papirjev sklene v določenem obsegu. Prodajalec polic se zaveže, da bo kupcu plačal enak znesek, če je njihova cena zunaj skrajnih vrednosti tega razpona.

Posel z dvojnim robom. Po zaključku te transakcije plačnik premije pridobi pravico do dostave rok določeno število delnic po najvišji dogovorjeni ceni ali zahtevajo določeno število vrednostnih papirjev po najnižji določeni ceni ali umaknejo od izvršbe. Za razliko od stojala se v tem primeru premija plača za morebitno odstopanje od enega od obeh dejanj in ne za zelo pravico do izbire. Ta posel je v bistvu kombinacija polic in preprostega premijskega posla.

Transakcija s povpraševanjem je, da plačnik premije pridobi pravico zahtevati sprejem vrednostnih papirjev s strani druge stranke (ali prenos, odvisno od pogoja). Transakcija se izvrši ne na dan, ko je bila zahteva razglašena, temveč v obdobju likvidacije po tečaju na dan vloge. Izračun plačnika je, da izbere dan, ko bo prišla ugodna cena.

Po razliki trgovanje se nanaša na stavo, ki jo dobi nekdo, ki je bolje obveščen o stanju na trgu in okoliščinah, ki lahko vplivajo nanj. Če se spor v regalu nanaša na cenovni razpon in specifično vrednost tečaja, potem v dogovoru za razliko spor zadeva le posebne vrednosti tečaja. Vsak udeleženec v obravnavani transakciji objavi svojo napoved glede tečaja določenih vrednostnih papirjev na določeni datum in se ob nastanku zaveže, da bo drugi stranki plačal razliko med tečajem, ki ga je imenoval, in tečajem dneva.

Varčevalna knjižica bančnega prinosnika je varščina na prinašalca, ki jo izda banka izdajateljica v primeru deponiranja sredstev in potrdi pravico njenega imetnika, da jih razpolaga, položi nove količine denarja, ki to dejstvo odražajo v hranilnici, in prejema obresti, natečene za uporabo sredstev ob dogovorjeni pogostosti in po dogovorjeni stopnji. Člen 843 civilnega zakonika vsebuje določbe o hranilni knjigi na prinašalca. Bančna hranilnica na prinašalca potrjuje dejstvo, da sta banka in vlagatelj sklenili pogodbo o bančnem depozitu in posledično vse tiste pravice, ki jih za vlagatelje določa zakon (členi 834-842 Civilnega zakonika).

Prenos hranilnice pomeni prenos terjatev od banke izdaje sredstev na računu, ki je na njej naveden.

Emisija (lat. emissio - izdaja, iz emisije emito) izdaja denarja in vrednostnih papirjev v obtok.

Izdajo vrednostnih papirjev izvaja izdajatelj. Izdajatelj vrednostnih papirjev - to je pravna oseba (poslovni subjekt), državni izvršni organ ali organ lokalne samouprave, ki izdaja vrednostne papirje in posameznike, ki v njihovem imenu prevzemajo obveznosti lastnikom vrednostnih papirjev za uveljavljanje pravic iz vrednostnih papirjev.

Namen izdaje vrednostnih papirjev za podjetja je pritegniti zunanje vire financiranja, zato se vsakokrat, preden organizira izdajo, izdajatelj sooči z nalogo, da za te namene izbere najustreznejše finančne instrumente. Pri reševanju tega problema običajno upoštevamo širok spekter dejavnikov, vključno z:

razpoložljivost potrebnih finančnih produktov na trgu;
stroški, pogoji in pogoji financiranja;
varnost, ki je potrebna za zbiranje sredstev;
čas izdaje;
možna sprememba nadzora nad podjetjem, odvisno od tega, kateri vir financiranja je izbran.

Izposojen kapital pritegnili na borzo z izdajo korporacijskih obveznic med institucionalnimi in posameznimi vlagatelji. Hkrati se izdajatelj zaveže, da bo redno plačeval določen odstotek, na koncu obdobja obtoka obveznic - tudi glavnico dolga (nominalna vrednost obveznice). Korporativne obveznice so dolžniški vrednostni papirji, s katerimi se lahko trguje na borznih in zunajtržnih trgih. Izdajanje teh, tako kot drugih vrednostnih papirjev, se lahko izvede s sodelovanjem finančnih svetovalcev ali investicijskih bank.

Osnovni kapital, ki izraža lastništvo deleža v kapitalu delniške družbe, se oblikuje z izdajo delnic z namenom mobilizacije dolgoročnih virov, potrebnih za delovanje podjetja. Prvi in \u200b\u200bnujen pogoj za podjetje, ki načrtuje zbiranje sredstev z izdajo delnic, je izdelava dolgoročnega načrta za razvoj družbe z navedbo navodil za uporabo kapitala, ki jih bomo dobili z izdajo teh vrednostnih papirjev. Vlagatelj z nakupom delnic pričakuje, da bo dobil večji donos naložbe v primerjavi z naložbami njihovih dolžniških vrednostnih papirjev (obveznic).

Obstajata dve obliki naročnine: odprta in zaprta naročnina.

Polaganje vrednostnih papirjev z odprto naročnino (javna ponudba, javna izdaja) Ali je uvrstitev vrednostnih papirjev med neomejen krog potencialnih vlagateljev, pravnih in fizičnih oseb, katerih sestava vnaprej ni znana. Z drugimi besedami, v tem primeru so vrednostni papirji ponujeni vsem, širši javnosti.

Zasebno dajanje vrednostnih papirjev (zasebno dajanje) Ali je prodaja vrednostnih papirjev prej znanemu omejenemu krogu oseb.

Glavni namen prospekta je biti vir informacij za potencialne vlagatelje. V skladu z zakonom bi moral biti vsak potencialni pridobitelj možnost, da se pred nakupom vrednostnih papirjev seznani s prospektom. Analiza informacij o izdajatelju vsem zainteresiranim omogoča priložnost, da samostojno in bolj razumno ocenijo naložbeno privlačnost vrednostnih papirjev izdajatelja in se odločijo za nakup. V primeru registracije prospekta za izdajo vrednostnih papirjev se v postopek izdaje doda več faz: priprava prospekta izdaje, njegova registracija, pa tudi razkritje informacij iz prospekta za izdajo vrednostnih papirjev in v poročilu o rezultatih njihove izdaje.

V primeru javne ponudbe vrednostnih papirjev mora izdajatelj ne le registrirati prospekt, ampak tudi javnosti posredovati vse informacije iz prospekta, opraviti revizijo in objaviti bilanco stanja ter podatke o dobičku in izgubi ter izvesti oglaševalsko kampanjo.

Z zaprto (zasebno) umestitvijo vam ni treba javno objavljati, voditi oglaševalsko kampanjo, registrirati in objaviti prospekt, razen v zgoraj navedenih primerih.

Odprte delniške družbe lahko svoje delnice in obveznice dajejo tako z odprtim kot zasebnim vpisom. Zaprte delniške družbe lahko delnice dajejo le z zasebnim vpisom, obveznice pa - tako z javnim kot zasebnim vpisom.

Po odločitvi o izdaji, pripravi prospekta izdaje in drugih potrebnih dokumentov jih izdajatelj predloži organu za registracijo v postopek državne registracije. Registracijski organi v Rusiji so Zvezna komisija za trg vrednostnih papirjev in njene regionalne podružnice ter drugi državni organi. Na primer državna registracija delnice in obveznice poslovnih bank izvaja Banka Rusije.

Če izdajatelj izpolni vse zahteve zakonodaje, registracijski organ registrira izdajo vrednostnih papirjev. Bistvo tega postopka je, da se obveznosti izdajatelja uradno evidentirajo. Izdaji je dodeljena državna registrska številka, ki se vpiše v poseben register. Struktura registrske številke in njena vsebina sta prikazani na Sl. 5.1.

Sl. 5.1. Struktura državne registracijske številke izdaje vrednostnih papirjev

Na primer taka registrska številka kot 1-07-00155 - A označuje navadne delnice sedme izdaje odprte delniške družbe, ki jim je bila dodeljena edinstvena posamezna koda – 00155.

Treba je opozoriti, da država ne preverja točnosti informacij, ki jih je posredoval izdajatelj, temveč le potrjuje, da izdajateljevi dokumenti, prospekt, vsebujejo vse potrebne podatke. Odgovornost za netočne podatke nosi izdajatelj in vodstvo družbe, ki ga je izdala. Če pa se ugotovi dejstvo netočnosti informacij ali njeno izkrivljanje, lahko registracijski organ emisijo prepozna kot slabo vero in jo prekliče. V tem primeru mora izdajatelj naložiti ves denar vlagateljem na svoje stroške, izdane vrednostne papirje pa mora unovčiti (preklicati).

Če je potrebna registracija prospekta, registracijski organ izvede ta postopek hkrati z državno registracijo izdaje, formalno pa gre za dve ločeni registraciji. Če izdajatelj v prihodnosti spremeni vsebino prospekta, vsaka takšna sprememba preide tudi postopek registracije.

Po državni registraciji izdaje izdajatelj pridobi pravico do dajanja vrednostnih papirjev. Res je, da pred tem sledijo naslednja dejanja izdajatelja. Če je bil prospekt registriran, je izdajatelj dolžan razkriti vse podatke iz prospekta vsem, ne glede na namen pridobitve teh informacij. Papir lahko začnete postavljati najpozneje dva tedna po razkritju informacij. To je bilo storjeno tako, da se bo potencialni vlagatelj, ki ima vse potrebne informacije, lahko odločil o nakupu vrednostnih papirjev, ker je njihov nakup vedno preplavljen s tveganjem. Izdajatelj lahko informacije o ceni umestitve razkrije le vnaprej, ampak na dan umestitve.

Vrednostni papirji se lahko izdajo v dokumentarni in nedokumentarni obliki. V primeru dokumentarne izdaje mora izdajatelj pripraviti obrazce vrednostnih papirjev. Samo posamezna podjetja, katerih število ni zelo veliko in imajo dovoljenje (licenco), imajo pravico tiskati ali uvoziti obrazce vrednostnih papirjev iz tujine. Obrazci morajo imeti zadostno število stopenj zaščite, da se izključi njihovo ponarejanje.

Torej, izdaja je registrirana, informacije so razkrite, potrdila so natisnjena. Lahko postavite vrednostne papirje. Za izdajatelja je ta faza zelo pomembna - navsezadnje se med prodajo vrednostnih papirjev denar od takšne prodaje odpravi na račun izdajatelja. Ni mogoče enostavno prodati vrednostnih papirjev (kot tudi katerega koli drugega blaga). Izdajatelj lahko uporablja storitve strokovnjakov - za sklepanje zavarovanj z vrednostnimi papirji in njihovo plačilo.

Namestitev vrednostnih papirjev se izvede po izdajni ceni. Cena izdaje se lahko med začetno postavitvijo vrednostnih papirjev spremenijo glede na razmere na trgu, vendar je postopek določanja cene izdaje nujno določen v prospektu izdaje. Izdajna cena delnic ne sme biti nižja od nominalne (sicer delniška družba ne bo mogla oblikovati svojega osnovnega kapitala), lahko pa je višja od nominalne. Razlika med premijo delnice in nominalno ceno delnice se imenuje premija za delnice in predstavlja dodatni kapital družbe.

Obveznice se lahko dajo za vsako ceno: v višini, pod ali nad par. Diskontne obveznice so postavljene po ceni, ki je nižja od cene, torej s popustom, s popustom. Znesek popusta bo v tem primeru dohodek vlagatelja. Obrestne obveznice, odvisno od ravni tržne obrestne mere in donosa kupona obveznice, se lahko postavijo po ceni, ki je pod ali nad nominalno vrednostjo. Torej, če je kupon obrestna mera nižja od tržne donosnosti, bodo vlagatelji kupili takšno obveznico le pod pogojem, da jim bo takšna naložba prinesla dohodek pod tržnimi pogoji, torej bo prinašala donos, ki ni nižji od tržnega donosa. In to bo mogoče šele, ko bo prodajna cena takšne obveznice pod enoto. Če je kuponska stopnja višja od tržne obrestna mera, se takšna obveznica lahko prodaja nad par, torej s premijo.

Postopek dajanja vrednostnih papirjev naj traja največ eno leto od datuma začetka izdaje (čeprav lahko izdajatelj svoje vrednostne papirje položi še hitreje), nakar izdajatelj organu za državno registracijo predloži poročilo o izdaji vrednostnih papirjev. Če vrednostni papirji niso našli povpraševanja vlagateljev, ima izdajatelj pravico do manjših vrednostnih papirjev, kot je bilo registriranih. Če pa je po vrednostnih papirjih veliko povpraševanja, izdajatelj še vedno ne more več dajati, kot je bilo registriranih. Šele po registraciji poročila se lahko izdaja vrednostnih papirjev šteje za zaključeno, vendar mora v primeru izdaje z registracijo prospekta razkriti tudi vse podatke iz poročila o rezultatih izdaje vrednostnih papirjev.

To mimogrede ne omejuje obveznosti izdajatelja, da razkrije podatke o sebi. Zakonodaja določa takšno normo, po kateri mora izdajatelj, pri katerem je bila izdana vsaj ena izdaja vrednostnih papirjev (delnice, obveznice) z registracijo prospekta, razkriti podatke o sebi v obliki četrtletnega poročila in v obliki objave sporočil o pomembnih dejstvih v dejavnosti izdajatelja.

Tako postopek izdaje lastniških vrednostnih papirjev vključuje naslednje faze:

Izdajatelj sprejme odločitev o dajanju vrednostnih papirjev;
Izdajatelj se odloči za izdajo vrednostnih papirjev
Priprava prospekta (če mora državna registracija izdaje vrednostnih papirjev spremljati registracijo njihovega prospekta)
Državna registracija izdaje vrednostnih papirjev in po potrebi registracija prospekta izdaje vrednostnih papirjev
Izdelava potrdil o vrednostnih papirjih (v primeru izdaje vrednostnih papirjev v dokumentarni obliki) in razkritje informacij iz prospekta za izdajo vrednostnih papirjev (če državno registracijo spremlja registracija prospekta za izdajo vrednostnih papirjev)
Polaganje vrednostnih papirjev
Registracija poročila o rezultatih izdaje vrednostnih papirjev
Razkritje informacij iz poročila o rezultatih izdaje vrednostnih papirjev v primeru, da je državna registracija spremljala registracijo prospekta za izdajo vrednostnih papirjev.

Kratki zaključki

1. Izdajo vrednostnih papirjev razumemo kot sprostitev v promet.

2. Izdajatelji vrednostnih papirjev so lahko pravne osebe (podjetja, banke) in organi državna moč in upravljanje, občine, ki v svojem imenu izdajo vrednostne papirje in na njih nosijo obveznosti do lastnikov vrednostnih papirjev. Nekatere vrste vrednostnih papirjev lahko posamezniki izdajo (na primer menice).

3. Izdaja vrednostnih papirjev se izvaja pri ustanavljanju delniških družb in tudi, ko je potrebno povečati odobreni kapital ali pritegniti dodatna finančna sredstva.

4. Izvršni organi izdajo vrednostnih papirjev običajno uporabljajo za pokritje proračunskega primanjkljaja ali za reševanje drugih pomembnih nalog.

5. Prodaja vrednostnih papirjev njihovim prvim lastnikom je primarni trg vrednostnih papirjev.

6. Pri oblikovanju vrednostnih papirjev in drugih finančnih instrumentov si izdajatelj zastavi cilj, da so v obojestranski korist tako za izdajatelja kot vlagatelja.

7. Izdajo vrednostnih papirjev ureja zakonodaja Ruske federacije in je sestavljena iz več stopenj

8. Namestitev vrednostnih papirjev se lahko izvede z odprtim in zaprtim vpisom.

9. Izdajatelj lahko izdajo in dajanje vrednostnih papirjev organizira samostojno ali v te namene angažira profesionalne posrednike - zavarovalce.

10. Zavarovalnica je oseba, ki prevzame obveznost organizacije izdaje in dajanja vrednostnih papirjev izdajatelja

Odločba o izdaji vrednostnih papirjev se predloži v treh izvodih: en registracijskemu organu in 2 kreditni organizaciji.

Izdajatelj ali registrar je na zahtevo zainteresirane osebe dolžan

za plačilo predložite kopijo odločbe o umestitvi.

Za registracijo izdaje vrednostnih papirjev banka registracijskemu organu pošlje naslednje dokumente:

1. Vloga za državno registracijo vrednostnih papirjev;
2. podpis dokumentov, predloženih registracijskemu organu;
3. prijavnica kreditne institucije;
4. sklep o sprostitvi;
5. opis ali vzorec potrdila;
6. kopijo računovodskih izkazov za zadnje proračunsko leto;
7. kopija dokumenta, ki potrjuje plačilo davka na transakcije z vrednostnimi papirji;
8. Izvleček iz zapisnika skupščina delničarji, ki potrdijo dovoljenje za dajanje vrednostnih papirjev.

Razlogi za zavrnitev registracije izdaje:

1. kršitev zakonodaje RF o vrednostnih papirjih s strani kreditne institucije;
2. neskladnost dokumentov, predvidenih za državno registracijo izdaje, ki jih zahteva zakon;
3. Vnašanje napačnih ali netočnih podatkov v odločbo o izdaji vrednostnih papirjev. Zavrnitev iz drugih razlogov ni dovoljena.

Ker ni zahtevkov do dokumentov, Banka Rusije registrira izdajo vrednostnih papirjev, torej dodeli registracijsko številko.

Dokumentacija in računovodstvo transakcij, povezanih z dajanjem delnic

Izdaja lastnih delnic banke, torej njihova izdaja, je predmet registracije pri registracijskem organu pri CFRF.

1. Prejemanje sredstev za plačilo delnic lahko poteka le v ruskih rubljeh (prodaja delnic za tujo valuto je prepovedana), in materialna sredstva od delničarjev v obliki opredmetenih osnovnih sredstev ali zalog. Njihov delež v osnovnem kapitalu ob ustanovitvi banke ne sme presegati 20%, pri sekundarni izdaji delnic ali poznejšem povečanju osnovnega kapitala pa ne sme presegati 10%.
2. Delnice se prodajo za rublje na podlagi pogodbe o nakupu in prodaji delnic. Delnice se lahko prodajo v gotovini ali brezgotovinsko.

Če je plačilo za delnice brezgotovinsko in dopisnik / račun še ni odprt

delničarji prenesejo sredstva z svojih računov na hranilni račun ali banka prodaja delnice prek posredniške družbe - ta organizacija je dolžna denar, prejeti za delnice, v treh dneh nakazati na bančni hranilni račun.

3. Računovodsko evidentiranje rezultatov izdaje delnic pred prodajo delnic, objavljeno

znesek odobrenega kapitala, ki je določen v ustanovnih dokumentih, se odraža na zunajbilančnem računu.

12. Ko se delnice prodajo, se nominalni znesek odraža na računu 60322

delnice se bremenijo izvenbilančnega računa:

Dt 99999 - CT 90601 - za prodane delnice S

5. Znesek sredstev za vpis delnic se prenese na korespondenčni račun banke

Dt 30102 - Kt 30208 - za vpisne sklade S.

6. Potem banka izdajateljica odkaže vplačane delnice na računih odobrenega kapitala:

Dt 60322 - Kt 102-103 - odvisno od vrste delnic

Svet blaga je razdeljen na dve skupini: dejansko blago (storitve) in denar. Denar pa je lahko samo denar in kapital, torej denar, ki prinaša nov denar. Vedno obstaja potreba po prenosu denarja z ene osebe na drugo. Trgi so razvili dva glavna načina prenosa denarja - skozi postopek posojanja ter z izdajo in prometom vrednostnih papirjev.

Vrednostni papirji niso denar ali materialno blago. Njihova vrednost je v pravicah, ki jih dajejo lastniku. Slednji zamenja svoje blago ali svoj denar za vrednostne papirje le, če je prepričan, da ta papir ni malo slabši ali celo boljši od samega denarja ali blaga.

Varščina je posebno blago, ki kroži na posebnem, svojem lastnem trgu - trgu vrednostnih papirjev, vendar v uporabi nima niti materialne niti denarne vrednosti, torej ni fizični izdelek niti storitev. V širšem smislu je varščina vsak dokument (papir), ki se kupuje in prodaja po ustrezni ceni.

Varščina je dokument, ki izraža povezano lastnost in ne premoženjske pravice, lahko samostojno kroži na trgu in je predmet prodaje in nakupa ter drugih transakcij, služi kot vir rednega ali enkratnega dohodka. Torej so vrednostni papirji nekakšen denarni kapital, katerega gibanje posreduje pri poznejši distribuciji materialnih vrednot.

Civilni zakonik Ruske federacije vsebuje klasično opredelitev varščine. "Varščina je dokument, ki potrjuje lastninske pravice v skladu z uveljavljeno obliko in obveznimi podrobnostmi, katerih uveljavitev ali prenos je mogoč šele ob predložitvi."

Varščina mora vsebovati obvezne podatke, ki jih določa zakon, in izpolnjevati zahteve za njegovo obliko, sicer ni veljavna. Zahteve varščine lahko pogojno razdelimo na ekonomske in tehnične. Tehnični podatki - številke, naslovi, žigovi, podpisi, imena organizacij za storitve itd. Ekonomske podrobnosti: oblika obstoja (papirnato ali brezpapirno), obdobje obstoja, pripadnost, zavezanec, nominalna vrednost, dodeljene pravice.

Značilnosti varščine so:
1. Dokumentacija - varščina je dokument, to je zapis, ki ga uradno sestavi pooblaščena oseba v skladu z zahtevami, ki ima pravni pomen.
2. Uveljavlja zasebne pravice. Varščina je denarni dokument, ki lahko izraža dve vrsti pravic: v obliki naslova lastnika in kot razmerje do posojila osebe, ki ima dokument, do osebe, ki ga je izdala.
3. Nujnost predložitve - predložitev varščine je obvezna za izvrševanje pravic, ki so v njej vključene.
4. Dogovorljivost - varščina je lahko predmet civilnih transakcij.
5. Javna zanesljivost - v zvezi z lastnikom vrednostnega papirja lahko oseba, ki je dolžna po njej, uveljavlja le takšne ugovore, ki izhajajo iz same vsebine dokumenta.
6. Varščina je dokumentarni dokaz o naložbi sredstev. Zahvaljujoč njej prihranki denarja postanejo materialni predmeti.

KLASIFIKACIJA VREDNOSTNIH PAPIRJEV

Razvrstitev vrednostnih papirjev je njihova delitev na vrste glede na določene značilnosti, ki so jim lastne. V zameno lahko vrste v nekaterih primerih razdelimo na podvrste, in še več. Vsaka podrejena klasifikacija je del ene ali druge višje klasifikacije. Na primer, delnica je ena od vrst vrednostnih papirjev. Toda delež je lahko navaden in prednostni. Navadna delnica je lahko enoglasna in večglasna, z ali brez parnosti itd.

Vrednostni papirji se lahko razvrstijo po naslednjih merilih:
1. Po obdobju obstoja: nujno (kratkoročno, srednjeročno, dolgoročno in prekliče) in nedoločen čas.
2. Po obliki obstoja: papirnati (dokumentarni) ali brezpapirni (ne-dokumentarni).
3. Po obliki lastništva: imetnik (prinosniški vrednostni papirji) in registrirani, ki vsebujejo ime njihovega lastnika in so vpisani v register lastnikov tega vrednostnega papirja.
4. Po obliki pritožbe (vrstni red prenosa): preneseno po dogovoru strank (z dostavo, z odstopom) ali z odredbo (preneseno po nalogu lastnika - potrditev).
5. Po obliki izdaje: emisije ali ne-emisije.
6. Z registracijo: registrirani (državna registracija ali registracija Centralne banke Ruske federacije) in neregistrirani.
7. Po narodnosti: ruska ali tuja.
8. Po vrsti izdajatelja: državni vrednostni papirji (to je običajno različne vrste obveznice, ki jih izda država), nevladne ali pravne osebe (gre za vrednostne papirje, ki jih v promet dajo podjetja, banke, organizacije in celo posamezniki).
9. V obtoku: tržni (prosto obtočeni), netržni, ki jih izda izdajatelj in ga je mogoče vrniti samo njemu (ni ga mogoče preprodati).
10. Glede na namen uporabe: naložba (namen je ustvariti dohodek) ali neinvesticijska (služi prometu na blagovnih trgih).
11. Po stopnji tveganja: netvegano ali tvegano (nizko tvegano, srednje tvegano ali visoko tvegano).
12. Glede na razpoložljivost obračunanega dohodka: nepridobitni ali dobičkonosni (obresti, dividenda, popust).
13. Na par: konstantno ali spremenljivo.
14. Po obliki zbiranja kapitala: kapital (odraža delež v odobrenem kapitalu družbe) in dolg, ki sta oblika kapitalskega posojila (gotovine).

VRSTE VREDNOSTNIH PAPIRJEV

Vrednostni papirji so razdeljeni v 2 razreda: osnovni vrednostni papirji in izvedeni vrednostni papirji (izvedeni finančni instrumenti).

Osnovni vrednostni papirji so vrednostni papirji, ki temeljijo na lastninskih pravicah do sredstva, običajno na blagu, denarju, kapitalu, premoženju, različnih virih itd. Ti vrednostni papirji vključujejo: delnice, obveznice, menice, bančne certifikate, tovorne listine , ček, garancija, hipoteka, deleži vzajemnih skladov in drugi.

Glavne vrednostne papirje lahko razvrstimo v primarne in sekundarne.
1. Primeri temeljijo na sredstvih, ki ne vključujejo vrednostnih papirjev (podprtih s sredstvi). To je na primer delnica, obveznica, menica, hipoteka.
2. Sekundarni - to so vrednostni papirji za same vrednostne papirje: nakupni boni, potrdila o vlogah itd.

Zaloga je varščina, ki jo izda delniška družba in zagotavlja pravice njenega lastnika (delničarja) do prejemanja dela dobička delniške družbe (JSC) v obliki dividend, do udeležbe pri upravljanju delniške družbe in do dela premoženja, ki ostane po njeni likvidaciji. Delnice so praviloma razdeljene v dve skupini: navadne in prednostne delnice.

Bond - to je varščina, ki je zadolžnica za vrnitev vloženega zneska denarja po določenem obdobju z ali brez izplačila določenega dohodka. Če obveznico izda država, potem se taka obveznica imenuje državna obveznica. Če telesa lokalna vlada - nato občinski. Pravne osebe izdajajo tudi obveznice: banke - bančne obveznice, druge družbe - pravne osebe.

Menica (iz nemščine Wechsel - menjava) - varščina v obliki dolgoročne obveznosti, sestavljena v pisni obliki v določeni obliki, ki potrjuje brezpogojno obveznost izročitelja (zadolžnica) ali ponudba drugemu plačniku, ki je navedena v računu ( menica) plačati določeno vsoto denarja ob nastopu roka, ki ga določa račun.

Bančno potrdilo - varščino, ki je prosto obtočno potrdilo o denarnem depozitu (depozit - za pravne osebe, varčevanje - za fizične osebe) v banki, pri čemer je slednja dolžna ta depozit in obresti vrniti po določenem obdobju v prihodnosti.
Bančni knjižica prinašalca je v bistvu vrsta bančnega potrdila (skupaj s potrdilom o vlogi in varčevanju).

Tovorni list - varščina, ki je dokument standardnega obrazca, sprejet v mednarodni praksi, ki vsebuje pogoje pogodbe o prevozu blaga po morju, ki potrjujejo njegov nakladanje, prevoz in pravico do prejema. Vrste tovornih listov: linearni, čarterski, na kopnem in na krovu.

Preverite - varščino, ki banki pisno naloži nakazilo, da imetniku čeka plača znesek denarja, ki je naveden v njenem obdobju veljavnosti. Predavalec je pravna oseba, ki ima v banki sredstva, ki jih ima pravico razpolagati z izdajo čekov, imetnik čekov pa je pravna oseba, v korist katere je bil ček izdan. Pregledi so naslednjih vrst: registrirani, naročniki in nosilci.

Nalog - a) dokument, ki ga izda skladišče in potrdi lastništvo blaga v skladišču; b) to je vrednostni papir, ki daje njegovemu lastniku pravico, da od tega izdajatelja odkupi določeno število njegovih delnic (obveznic) po ceni, ki jo je določil v roku, ki ga je določil.

Hipoteka je registrirana varščina, ki potrjuje pravice svojega lastnika v skladu s hipotekarno pogodbo (nepremičninsko zastavo) do prejemanja denarne obveznosti ali nepremičnine, ki je navedena v njej.

Delež naložbe - registrirani vrednostni papir, ki potrjuje delež njenega lastnika v lastništvu nepremičnine, ki predstavlja vzajemni naložbeni sklad.

Depozitarna potrdila - to je vrednostni papir, ki kaže na posest določenega števila delnic tujega izdajatelja, vendar je dan v promet v državi vlagatelja; gre za obliko posrednega nakupa delnic tujega izdajatelja.

Izvedeni vrednostni papir ali izvedeni finančni instrument je ne dokumentarna oblika izražanja lastninskih pravic (obveznosti), ki izhaja iz spremembe cene sredstva, s katerim se trguje na borzi, na katerem temelji vrednostni papir. Izpeljani vrednostni papirji vključujejo: terminske pogodbe (blago, valuta, obrestna mera, indeks itd.), Prosto trgovalne opcije in zamenjave.

terminske pogodbe (blago, valuta, obresti, indeks itd. - obveznosti nakupa ali prodaje izdelka ob določenem času v prihodnosti po današnji ceni). Sklepanje terminske pogodbe ni neposredno dejanje nakupa in prodaje, tj. prodajalec kupcu svojega blaga ne daje in kupec prodajalcu ne da svojega denarja. Prodajalec se zavezuje, da bo blago dostavil po ceni, določeni v pogodbi, do določenega datuma, kupec pa se zaveže, da bo plačal ustrezno količino denarja. Za zagotovitev izpolnitve obveznosti se naloži polog, ki ga hrani posrednik, tj. organizacija, ki izvaja trgovanje s terminskimi pogodbami. Prihodnjaki postanejo vrednostni papir in ga je mogoče večkrat kupiti v celotnem obdobju veljavnosti.

Možnost - je varščina, ki je pogodba, katere kupec v določenem roku pridobi pravico do nakupa ali prodaje sredstva po fiksni ceni ali prekliče posel, prodajalec pa se na zahtevo nasprotne stranke zaveže, da bo zagotovil uresničevanje te pravice za denarno premijo. Možnost daje pravico do izbire (možnost), po tem je dala varščini ime. Možnost, za razliko od terminskih pogodb, kupcu daje pravico, ne pa obveznost. Možnosti se uveljavijo, če v času vadbe osvojijo možnosti.

Zamenjave pomeni dogovor med obema stranema, da v prihodnosti izvedeta zamenjavo osnovnih sredstev ali plačila teh sredstev v skladu s pogoji, določenimi v pogodbi. Obstajajo valutne, obrestne mere, delnice (indeks) in blagovne zamenjave.

Zamenjave imajo za vlagatelje številne pomembne prednosti, med katerimi je glavna možnost, da vlagatelji zmanjšajo valutno in obrestno tveganje, ustvarijo dobiček na podlagi razlike med obrestnimi merami v različnih valutah in zmanjšajo stroške upravljanja portfelja vrednostnih papirjev.

Vse vrste zamenjav so pogodbe OTC, z njimi se ne trguje na borzi, njihovo likvidnost pa zagotavljajo posebni posredniki - banke (ki jih pogosto imenujemo zamenjave banke) in trgovci. Posebnost teh vrst izpeljanih vrednostnih papirjev je, da njihovega obtoka država ne ureja, glavno mesto na trgu zamenjav zasedajo banke, ki sodelujejo v teh transakcijah.

LASTNOSTI VREDNOSTNIH PAPIRJEV

Varščina je oblika obstoja kapitala, ki se razlikuje od blagovnih, proizvodnih in denarnih oblik, ki se lahko prenesejo namesto njega, krožijo na trgu kot blago in ustvarjajo dohodek. Lastnosti vrednostnih papirjev:
1. Dogovorljivost - možnost nakupa in prodaje na trgu, pa tudi v mnogih primerih deluje kot neodvisno plačilno sredstvo.
2. Razpoložljivost za civilni promet - možnost, da je vrednostni papir predmet drugih civilnih transakcij.
3. Standardna in serijska proizvodnja.
4. Dokumentacija - varščina je vedno dokument, kot dokument pa mora vsebovati vse obvezne podrobnosti, ki jih določa zakon.
5. Ureditev in priznanje s strani države.
6. Trg - odsev je neločljivo povezan z upoštevnim trgom.
7. Likvidnost - sposobnost vrednostnega papirja, da se hitro proda in pretvori v denar.
8. Tveganje - možnost izgub, povezanih z naložbami v vrednostne papirje in neizogibno zanje povezane.
9. Obveznost izvršitve.
10. donosnost - označuje stopnjo uresničevanja pravice do prejemanja dohodka s strani lastnika vrednostnega papirja.

FUNKCIJE VREDNOSTNIH PAPIRJEV

Vrednostni papirji opravljajo številne družbeno pomembne funkcije:
1. Imajo izrazito informacijsko funkcijo, označujejo stanje gospodarstva. Stabilne cene vrednostnih papirjev ali njihov dvig praviloma kažejo na normalno gospodarsko situacijo.
2. Igrajo pomembno vlogo pri pretoku kapitala med različnimi sferami gospodarstva (funkcija prerazporeditve).
3. Uporablja se za zbiranje začasno brezplačnih denarnih prihrankov državljanov (mobilizacijska funkcija).
4. Uporablja se za regulacijo obtok denarja (regulacijska funkcija).
5. Banke, podjetja in organizacije uporabljajo vrednostne papirje kot univerzalni instrument kredita in poravnave (poravnava).

Izdaja vrednostnih papirjev

Težava je niz postopkov, ki jih določa zakon za zagotavljanje dajanja vrednostnih papirjev med vlagatelje. Njegov namen je pritegniti dodatna sredstva izdajatelja pod izposojenimi pogoji (v primeru izdaje obveznic) ali s povečanjem osnovnega kapitala (v primeru izdaje delnic), vendar to poteka po pravilih in pod nadzorom države, ki jo zastopajo njeni organi, ki urejajo trg vrednostnih papirjev.

Izdaja se običajno izvaja z vključitvijo profesionalnih udeležencev na borzi, ki se imenujejo zavarovalci, ki v dogovoru z izdajateljem prevzamejo določene obveznosti za izdajo in dajanje svojih vrednostnih papirjev za primerno provizijo.

S prednostnega vidika je vprašanje običajno razdeljeno na primarno in sekundarno. Primarne emisije se zgodijo bodisi kdaj komercialna organizacija prvič izda svoje vrednostne papirje ali kadar ta organizacija prvič izda izdajo vrednostnega papirja.

Naslednja izdaja je večkratno dajanje določenih vrednostnih papirjev določene komercialne organizacije. V skladu z načinom umestitve se izdaja lahko izvede z distribucijo, naročnino in pretvorbo.

Pretvorba vrednostnih papirjev

Pretvorba je namestitev ene vrste vrednostnih papirjev tako, da jo vnaprej zamenjate za drugo vzpostavljeni pogoji... Pri zamenjavi lahko sodelujejo samo osebe, ki imajo pred uveljavitvijo že lastniške pravice do vrednostnih papirjev. Pretvorbo lahko razdelimo na naslednje vrste:
a) pretvorba delnic v delnice z višjo nominalno vrednostjo,
b) pretvorba delnic v delnice z nižjo nominalno vrednostjo,
c) pretvorba delnic v delnice z drugimi pravicami,
d) pretvarjanje obveznic v delnice,
e) pretvorba obveznic v obveznice,
f) pretvorba vrednostnih papirjev po reorganizaciji komercialnih organizacij.

Pretvorba navadnih delnic v prednostne delnice katere koli vrste je prepovedana. Poleg tega zakonodaja Ruske federacije o vrednostnih papirjih ne predvideva možnosti pretvorbe delnic v obveznice, kar dejansko pomeni tudi, da je takšna zamenjava prepovedana.

TRG ZMOGLJIVOSTI IN TELES

Trg vrednostnih papirjev je sistem ekonomskih odnosov med tistimi, ki izdajajo in prodajajo vrednostne papirje, in tistimi, ki jih kupujejo. Udeleženci na trgu vrednostnih papirjev so izdajatelji, vlagatelji in investicijske institucije. Podjetja, ki izdajajo in prodajajo vrednostne papirje, se imenujejo izdajatelji.

Borza je institucija ali mehanizem, ki združuje kupce (nosilce povpraševanja) in prodajalce (dobavitelje) vrednosti delnic, tj. dragoceni papirji. Pojma borze in trga vrednostnih papirjev sta enaka.

Po definiciji je blago, ki kroži na določenem trgu, vrednostni papirji, ki posledično določajo sestavo udeležencev na določenem trgu, njegovo lokacijo, operativni postopek, pravila urejanja itd.

IN tržno gospodarstvo trg vrednostnih papirjev je glavni mehanizem za prerazporeditev denarnih prihrankov. Borza ustvarja tržni mehanizem za prosti, čeprav reguliran, pretok kapitala v najučinkovitejše sektorje gospodarstva.

Stran 1 od 2

1. Pojem lastniških vrednostnih papirjev, postopek izdaje

V skladu s čl. 1 FZ z dne 22. aprila 1996, št. 39-FZ "Na trgu vrednostnih papirjev", lastniški vrednostni papir je vsaka vrednostna papirja, vključno s potrjenim vrednostnim papirjem, za katero so značilne naslednje značilnosti:
- določa celotno premoženje in moralne pravicepod pogojem certificiranja, dodelitve in brezpogojnega izvajanja v skladu z obliko in postopkom, določenim z zveznim zakonom;
- objavljeno v številkah;
- ima enak obseg in pogoje uveljavljanja pravic znotraj ene izdaje, ne glede na čas nakupa vrednostnega papirja;
- določi niz lastninskih in nepremičninskih pravic, ki so predmet zadovoljstva, dodelitve in brezpogojne uveljavitve v skladu z obliko in postopkom, ki ga določa trenutna zakonodaja.
Oblika in postopek potrjevanja, dodelitve in uresničevanja pravic iz lastniških vrednostnih papirjev so določeni z zveznim zakonom Ruske federacije "o trgu vrednostnih papirjev" in so navedeni v odločbi o izdaji vrednostnih papirjev.
Lastniški vrednostni papirji se lahko izdajo v eni od naslednjih oblik:
- registrirani overjeni vrednostni papirji (registrirani overjeni vrednostni papirji);
- registrirani neokumentirani vrednostni papirji (registrirani nedokumentarni vrednostni papirji);
- vrednostni papirji na prinosnika s potrjeno obliko izdaje (overjeni prinosniški vrednostni papirji).
Zvezni zakon o trgu vrednostnih papirjev določa, da sta v dokumentarni obliki izdanih vrednostnih papirjev potrdilo in odločba o izdaji vrednostnih papirjev dokumenti, ki potrjujeta pravice, zavarovane s vrednostnim papirjem. To besedilo ni pravilno, saj morajo biti imetniki pravic potrjeni z vrednostnimi papirji in ne z vrednostnimi papirji, ki iz njih izhajajo. Poleg tega iz te določbe izhaja, da mora biti odločba o njeni izdaji priložena vsakemu vrednostnemu papirju. To je nerealno in po našem mnenju je treba spremeniti zakon, ki določa, da so dokumenti, ki potrjujejo pravice, zavarovane z vrednostnim papirjem, ustrezni vrednostni papirji, ki vsebujejo vse podrobnosti.
V ne-dokumentarni obliki lastniških vrednostnih papirjev je odločitev o izdaji vrednostnih papirjev dokument, ki potrjuje pravice, zavarovane s vrednostnim papirjem.
Oblika vrednostnih papirjev, ki jih je izbral izdajatelj, mora biti nedvoumno določena v svojih sestavnih dokumentih in (ali) odločbi o izdaji vrednostnih papirjev in prospektu za izdajo vrednostnih papirjev.
Če izdajatelj ne izpolni teh zahtev, je osnova za zavrnitev registracije izdaje vrednostnih papirjev oz.
Pri izdaji lastniških vrednostnih papirjev v dokumentarni obliki lahko njihov lastnik za vse kupljene vrednostne papirje izda eno potrdilo, ki vsebuje navedbe njihove skupne količine, kategorije in nominalne vrednosti.
Potrdilo o lastniškem vrednostnem papirju je dokument, ki ga izda izdajatelj in potrjuje niz pravic do števila vrednostnih papirjev, ki je v njem navedeno.
Potrdilo o emisijski varščini mora vsebovati naslednje obvezne podatke:
- vrsto vrednostnih papirjev;
- državno registracijsko številko lastniških vrednostnih papirjev;
- obveznost izdajatelja, da zagotovi pravice lastnika, če lastnik izpolnjuje zahteve zakonodaje Ruske federacije;
- navedba števila lastniških vrednostnih papirjev, potrjenih s tem certifikatom;
- navedba skupnega števila izdanih lastniških vrednostnih papirjev s to državno registracijsko številko;
- navedba, ali so bili izdani vrednostni papirji izdani v overjeni obliki z obveznim centraliziranim skladiščenjem ali v dokumentarni obliki brez obveznega centraliziranega skladiščenja;
- navedba, ali so lastniški vrednostni papirji registrirani ali imetniki;
- pečat izdajatelja;
- podpisi upravljavcev izdajatelja in podpis osebe, ki je izdala potrdilo;
- druge podrobnosti, ki jih za določeno vrsto vrednostnih papirjev določa zakonodaja Ruske federacije.
Obvezen zahtevek certifikata registriranega lastniškega vrednostnega papirja je ime (naziv) njegovega lastnika.
Lastnik ali imetnik imenskih vrednostnih papirjev, izdanih v dokumentarni obliki, lahko zavrne prejem certifikata.
Dejstvo izdaje ali zavrnitve prejema potrdila bi moralo biti izraženo v registrskem sistemu.
En certifikat lahko potrdi pravico do enega, več ali vseh lastniških vrednostnih papirjev z eno državno registracijsko številko. Skupno število lastniških vrednostnih papirjev, zabeleženih v vseh potrdilih izdajatelja, ne sme presegati števila vrednostnih papirjev, zabeleženih v odločbi o izdaji lastniških vrednostnih papirjev.
Izdajatelj lahko pri odločanju o izdaji lastniških vrednostnih papirjev v dokumentarni obliki ugotovi, da se lahko potrdila o izdanih vrednostnih papirjih izdajo lastnikom (brez obveznega centraliziranega skladiščenja) ali so predmet obveznega skladiščenja v skladiščih in jih ni mogoče izdati vsem lastnikom (z obvezno centralizirano shramba).
Uvedba obveznega centraliziranega shranjevanja vrednostnih papirjev za delnice delniških družb, izdane v dokumentarni in nedokumentarni obliki, ni dovoljena.
Za dokumentarno obliko izdaje lastniških vrednostnih papirjev brez obveznega centraliziranega skladiščenja se lahko izdajatelj tudi odloči za uvedbo obveznega centraliziranega skladiščenja le, če se izkaže, da bodo vsi vrednostni papirji izdaje odložili stranke pri depozitarju do sprejetja odločitve.
Potrdila o lastniških vrednostnih papirjih brez obveznega centraliziranega skladiščenja se lahko na podlagi depozitarne pogodbe prenesejo za shranjevanje v depozitar.
Vrednostni papirji z vrednostnim papirjem se lahko izdajo le v dokumentarni obliki. Registrirani lastniški vrednostni papirji se lahko izdajajo tako v overjeni kot nepotrjeni obliki. Obliko lastniških vrednostnih papirjev določi izdajatelj. Lastniški vrednostni papirji z eno državno registracijsko številko se izdajo v eni obliki. Oblika lastniških vrednostnih papirjev se lahko spremeni s sklepom organa izdajatelja, ki je sprejel odločitev o izdaji, le s soglasjem vseh lastnikov vrednostnih papirjev te izdaje in po registraciji take odločitve pri pooblaščenem državnem organu.
Vrednostni papirji, ki jih izdajo tuji izdajatelji, so sprejeti v obtok ali začetno dajanje na trg vrednostnih papirjev Ruske federacije po registraciji prospekta za te vrednostne papirje pri Zvezni komisiji za trg vrednostnih papirjev.
Vrednostni papirji izdajateljev, registriranih v Ruski federaciji, so v obtok izven Ruske federacije sprejeti s sklepom Zvezne komisije za trg vrednostnih papirjev.
Kapitalski vrednostni papirji, katerih izdaja ni bila vpisana v skladu z zahtevami zveznega zakona, se ne dajejo na trg.
Postopek izdaje vrednostnih papirjev - zaporedje dejanj izdajatelja za dajanje lastniških vrednostnih papirjev, je določen z Zveznim zakonom Ruske federacije "O trgu vrednostnih papirjev" in predpisi Zvezne komisije za trg vrednostnih papirjev.
V skladu s čl. 19 zveznega zakona o trgu vrednostnih papirjev postopek izdaje vrednostnih papirjev, če zakonodaja Ruske federacije ne določa drugače, vključuje naslednje faze:
- izdajatelj sprejme sklep o izdaji lastniških vrednostnih papirjev;
- registracija izdaje lastniških vrednostnih papirjev;
- za dokumentarno izdajo - izdelava potrdil o vrednostnih papirjih;
- umestitev lastniških vrednostnih papirjev;
- prijava poročila o rezultatih izdaje lastniških vrednostnih papirjev.
Pri izdaji vrednostnih papirjev se prospekt registrira pri izdaji vrednostnih papirjev med neomejenim številom lastnikov ali vnaprej določenem številu lastnikov, katerih število presega 500, pa tudi v primeru, ko skupni obseg izdaje presega 50 tisoč-kratnik minimalne plače.
Pri registraciji prospekta za izdajo vrednostnih papirjev postopek izdaje dopolnjujejo naslednje faze:
- priprava prospekta za izdajo lastniških vrednostnih papirjev;
- registracija prospekta za izdajo lastniških vrednostnih papirjev;
- razkritje vseh informacij v prospektu;
- razkritje vseh informacij iz poročila o rezultatih izdaje.
Prepovedano je izdajati vrednostne papirje, izvedene finančne instrumente v zvezi z lastniškimi vrednostnimi papirji, katerih rezultati izdaje še niso bili registrirani.
Razmislimo o vsaki stopnji izdaje vrednostnih papirjev.
Odločba o izdaji lastniških vrednostnih papirjev mora vsebovati:
- polno ime izdajatelja in njegov pravni naslov;
- datum odločitve o izdaji vrednostnih papirjev;
- ime pooblaščenega organa izdajatelja, ki je odločal o izdaji;
- vrsta lastniških vrednostnih papirjev;
- znamko državne registracije in državno registracijsko številko vrednostnih papirjev;
- lastnikove pravice, zavarovane z enim varščino;
- vrstni red umestitve lastniških vrednostnih papirjev;
- obveznost izdajatelja, da zagotovi pravice lastnika, pod pogojem, da lastnik spoštuje postopek za uresničevanje teh pravic, ki ga določa zakonodaja Ruske federacije;
- navedba števila lastniških vrednostnih papirjev v tej izdaji;
- navedba skupnega števila izdanih lastniških vrednostnih papirjev s to državno registracijsko številko in njihovo nominalno vrednost;
- navedba oblike vrednostnih papirjev (dokumentarni ali nedokumentarni, registrirani ali na prinosnika);
- pečat izdajatelja in podpis vodje izdajatelja;
- druge podrobnosti, ki jih za določeno vrsto lastniških vrednostnih papirjev določa zakonodaja Ruske federacije.
V primeru dokumentarne oblike lastniških vrednostnih papirjev mora izdajatelj dodatno predložiti opis (vzorec) certifikata.
Odločitev o vsaki izdaji lastniških vrednostnih papirjev je treba registrirati posebej.
Izdajatelj ni upravičen do spremembe registrirane odločbe o izdaji vrednostnih papirjev v smislu obsega pravic za eno izdajo vrednostnih papirjev, določenih s tem sklepom.
Odločitev o izdaji vrednostnih papirjev je sestavljena v dveh ali treh izvodih, overjenih s strani registracijskega organa. En izvod hrani organ, ki je registriral, drugega - izdajatelj, tretji pa se prenese v hrambo registrarja (če obstaja). V primeru neskladja besedila med kopijami odločbe se besedilo dokumenta, shranjenega v registracijskem organu, šteje za resnično.
Lastniki vrednostnih papirjev imajo pravico seznaniti se z odločitvami o izdaji vrednostnih papirjev, ki jih imata izdajatelj in registrar.
Zvezni zakon prepoveduje imetnikom vrednostnih papirjev dostop do izvirnikov registrirane odločbe.
Emisijska zaščita zavaruje lastninske pravice v obsegu, ki je določen v odločbi o izdaji teh vrednostnih papirjev in v skladu z zakonodajo Ruske federacije.
V primeru neskladja med besedilom odločbe o izdaji vrednostnih papirjev in podatki, navedenimi v potrdilu o izdanem vrednostnem papirju, ima lastnik pravico zahtevati uveljavljanje pravic iz tega varščine v višini oz. ugotovljeno s certifikatom... Izdajatelj je odgovoren za neskladje med podatki, ki jih vsebuje potrdilo o izdanem vrednostnem papirju, s podatki iz odločbe o izdaji vrednostnih papirjev v skladu z zakonodajo Ruske federacije.
Druga faza je registracija izdaje lastniških vrednostnih papirjev.
Registracijo izdaje vrednostnih papirjev izvajajo organi za registracijo, katerih seznam na ozemlju Ruske federacije določi Zvezna komisija za trg vrednostnih papirjev. Glede na izdajatelja in skupno nominalno vrednost vrednostnih papirjev ene izdaje registracijo opravijo Ministrstvo za finance Ruske federacije, Centralna banka Ruske federacije, Zvezna komisija za trg vrednostnih papirjev in njene regionalne podružnice.
Za registracijo izdaje lastniških vrednostnih papirjev mora izdajatelj predložiti naslednje dokumente:
- vloga za registracijo;
- odločitev o izdaji lastniških vrednostnih papirjev;
- prospekt (če registracijo izdaje vrednostnih papirjev spremlja registracija prospekta);
- kopije ustanovnih dokumentov (pri izdaji delnic za ustanovitev delniške družbe);
- dokumenti, ki potrjujejo dovoljenje pooblaščenega izvršilnega organa za izdajo lastniških vrednostnih papirjev (v primerih, ko je potreba po takšnem dovoljenju določena z zakonodajo Ruske federacije).
Izdajatelj in uradniki organe upravljanja izdajatelja, za katere je bila ustanovljena listina in (ali) notranji dokumenti izdajatelj je dolžan odgovarjati za popolnost in zanesljivost informacij, ki jih vsebujejo navedeni dokumenti, je odgovoren za izpolnjevanje teh obveznosti v skladu z zakonodajo Ruske federacije.
Pri registraciji izdaje lastniških vrednostnih papirjev se tej izdaji dodeli številka državne registracije. Postopek za dodelitev državne registrske številke določi organ za registracijo.
Registracijski organ je dolžan registrirati izdajo lastniških vrednostnih papirjev ali sprejeti motivirana odločitev o zavrnitvi registracije najpozneje v 30 dneh od datuma prejema dokumentov, predloženih v registracijo.
Registracijski organ ima pravico zavrniti registracijo izdaje lastniških vrednostnih papirjev. Seznam razlogov za takšno zavrnitev določa čl. 21 zveznega zakona o trgu vrednostnih papirjev in je izčrpen.
Razlogi za zavrnitev registracije izdaje lastniških vrednostnih papirjev so:
- kršitev s strani izdajatelja zahtev zakonodaje Ruske federacije o vrednostnih papirjih, vključno s prisotnostjo v predloženih dokumentih informacij, ki omogočajo sklep o nasprotju pogojev izdaje in prometa emisijskih vrednostnih papirjev z zakonodajo Ruske federacije in neskladnosti pogojev izdaje emisijskih vrednostnih papirjev z zakonodajo Ruske federacije o vrednostnih papirjih;
- neskladnost predloženih dokumentov in sestave informacij, ki jih vsebujejo, z zahtevami zveznega zakona o trgu vrednostnih papirjev;
- vpis v prospekt ali odločitev o izdaji vrednostnih papirjev (v drugih dokumentih, ki so podlaga za registracijo izdaje vrednostnih papirjev) neresnične informacije ali informacije, ki ne ustrezajo resničnosti (napačne informacije).
Na odločitev o zavrnitvi registracije izdaje lastniških vrednostnih papirjev in prospekta se je mogoče pritožiti na sodišče, če se registracija opravi pri ustanovitvi delniške družbe in so ustanovitelji fizične osebe, arbitražno sodišče - če so ustanovitelji pravne osebe ali se opravi dodatna izdaja vrednostnih papirjev.
Po registraciji izdaje vrednostnih papirjev je naslednja faza postopka izdaje vrednostna papirja njihova umestitev na trg vrednostnih papirjev.
Število izdanih vrednostnih papirjev, ki jih je treba vložiti, ne sme presegati števila, ki je določeno v ustanovnih dokumentih in prospektih za izdajo vrednostnih papirjev.
Izdajatelj lahko položi manj lastniških vrednostnih papirjev, kot je navedeno v prospektu. Dejansko število danih vrednostnih papirjev je navedeno v poročilu o rezultatih izdaje, predložene v registracijo.
Na kateri koli stopnji izdaje lahko Zvezna komisija za trg vrednostnih papirjev ali drug registracijski organ pred datumom registracije poročila o rezultatih izdaje vrednostnih papirjev razglasi za neveljavno, če naslednje okoliščine:
- kršitev s strani izdajatelja med izdajo vrednostnih papirjev zahtev zakonodaje Ruske federacije (vključno z razkritjem podatkov s strani izdajatelja v skladu z zahtevami zveznih zakonov in pravnih aktov Ruske federacije, predpisi Zvezne komisije; izvajanje nepoštenega oglaševanja vrednostnih papirjev, kršitev pogojev dajanja vrednostnih papirjev s sedeža v odločitev o izdaji in (ali) prospekta; sodni postopek neveljavne odločbe pooblaščeni organi izdajatelj pri dajanju ali izdaji vrednostnih papirjev; izdajatelj z več kot 500 lastniki registriranih vrednostnih papirjev nima registrarja; druge kršitve);

Delež neomejenih vrednostnih papirjev od števila, določenega v prospektu za izdajo, pri katerem se izdaja šteje za neveljavno, določi Zvezna komisija za trg vrednostnih papirjev.
Posledica priznanja izdaje kot neveljavne je vrnitev vlagateljev njihovih sredstev, porabljenih za nakup vrednostnih papirjev, na način, ki ga določi Zvezna komisija za trg vrednostnih papirjev.
Izdajatelj je dolžan dokončati uvrstitev izdanih lastniških vrednostnih papirjev po enem letu od dneva začetka izdaje, razen če niso v skladu z zakonodajo Ruske federacije določeni drugi pogoji za umestitev lastniških vrednostnih papirjev. Treba je opozoriti, da sedanje zakonodajno telo ne določa, kaj se šteje za datum začetka izdaje. Takšen datum je po našem mnenju treba šteti za datum, ko se je izdajatelj odločil za izdajo lastniških vrednostnih papirjev, saj je taka odločitev prva faza izdaje.
Prepovedano je dajati vrednostne papirje nove izdaje prej kot dva tedna po zagotovitvi, da imajo vsi potencialni lastniki, torej osebe, ki lahko kupujejo vrednostne papirje, dostop do informacij o izdaji, ki jih je treba razkriti v skladu z zahtevami zveznega zakona "o trgu vrednostnih papirjev" in po predpisih Zvezne komisije za trg vrednostnih papirjev. Podatki o ceni vrednostnih papirjev se lahko razkrijejo na dan začetka dajanja vrednostnih papirjev.
Postopek razkrivanja informacij - zagotavljanje njegove dostopnosti vsem zainteresiranim strankam, ne glede na namen pridobivanja teh informacij po postopku, ki zagotavlja njegovo iskanje in prejemanje, določa 7. poglavje zveznega zakona "O trgu vrednostnih papirjev", Pravilnik o sistemu razkrivanja informacij o trgu vrednostnih papirjev, ki ga je odobril zvezni Komisija za trg vrednostnih papirjev z dne 9. januarja 1997 št. 2, Uredba o postopku in obsegu razkritja informacij s strani odprtih delniških družb pri dajanju delnic in vrednostnih papirjev, ki jih je mogoče pretvoriti v delnice po vpisu, odobrena s sklepom Zvezne komisije za trg vrednostnih papirjev z dne 20. aprila 1998 Št. 9, Uredba Centralne banke Rusije z dne 2. julija 1998 št. 43-P „O razkritju informacij s strani Banke Rusije in kreditnih institucij - udeležencev na finančnih trgih“.
Izdajatelj, ki javno ponudi lastniške vrednostne papirje, je dolžan razkriti podatke o svojih vrednostnih papirjih in svojih finančnih in gospodarskih dejavnostih v naslednjih oblikah:
1. Sestava četrtletnega poročila o vrednostnih papirjih. Četrtletno poročilo mora sprejeti pooblaščeni organ izdajatelja, ki ga predloži Zvezni komisiji za trg vrednostnih papirjev ali njegovemu pooblaščenemu državnemu organu v obliki brošure, ki se vsem lastnikom vrednostnih papirjev na njihovo zahtevo predloži za plačilo, ki ne presega stroškov njegove proizvodnje9. Četrtletno poročilo izdajatelja mora vsebovati naslednje podatke:
- kode, ki jih organ za registracijo dodeli sporočilom o pomembnih dejstvih, razkritih v poročevalskem četrtletju, ki vplivajo na finančne in druge dejavnosti izdajatelja;
- podatki o finančnih in gospodarskih dejavnostih izdajatelja: bilance stanja, izkazi poslovnega izida na koncu poročevalskega četrtletja;
- dejstva, ki so povzročila povečanje čistega dobička ali izgube izdajatelja za več kot 20 odstotkov v obdobju poročanja v primerjavi s prejšnjim četrtletjem;
- podatke o oblikovanju in uporabi rezerve in drugih posebnih skladov izdajatelja.
Četrtletno poročilo se pripravi na podlagi rezultatov vsakega zaključenega četrtletja najpozneje v 30 koledarskih dneh po njegovem koncu. Četrtletno poročilo mora odobriti pooblaščeni organ izdajatelja.
2. Obveščanje o pomembnih dogodkih in dejanjih, ki vplivajo na finančne in gospodarske dejavnosti izdajatelja. Izdajatelj jih je objavil najpozneje v 5 dneh od datuma dogodkov ali dejanj v tiskanih medijih, razdeljenih v nakladi, ki je na voljo večini imetnikov vrednostnih papirjev izdajatelja.
Obvestila o pomembnih dejstvih, ki vplivajo na finančne in gospodarske dejavnosti izdajatelja, so naslednji podatki:
- o spremembah seznama oseb, vključenih v organe upravljanja izdajatelja (razen na skupščini udeležencev družb z omejeno odgovornostjo in skupščini delničarjev v delniških družbah);
- o spremembah višine udeležbe oseb, ki pripadajo organom upravljanja izdajatelja, v osnovnem kapitalu izdajatelja, pa tudi njegovih odvisnih družb in odvisnih družb, ter o udeležbi teh oseb v kapitalu drugih pravnih oseb, če imajo v lasti več kot 20 odstotkov določenega kapitala;
- o spremembah seznama lastnikov (delničarjev) izdajatelja, ki ima 20 ali več odstotkov osnovnega kapitala izdajatelja;
- o spremembah seznama pravnih oseb, v katerih ima ta izdajatelj 20 ali več odstotkov osnovnega kapitala
- o reorganizaciji izdajatelja, njegovih odvisnih družb in odvisnih družb;
- na obračunani in (ali) izplačani dohodek iz vrednostnih papirjev izdajatelja;
- o odkupu vrednostnih papirjev;
- o izdajah vrednostnih papirjev, začasno ukinjenih ali priznanih kot neveljavne;
- o vpisu v register izdajatelja osebe, ki ima v lasti več kot 25 odstotkov lastniških vrednostnih papirjev katerega koli ločena vrsta.
Prepovedano je zagotavljanje prednosti pri nakupu vrednostnih papirjev enemu potencialnemu lastniku pred drugimi med javno ponudbo ali prometom izdaje lastniških vrednostnih papirjev. Ta določba se ne uporablja v naslednjih primerih:
1) pri izdaji državnih vrednostnih papirjev;
2) pri zagotavljanju delničarjem delniških družb prednostna pravica odkup nove izdaje vrednostnih papirjev v višini, sorazmerni s številom delnic, ki jih imajo v času odločitve o izdaji;
3) kadar izdajatelj uvede omejitve pri nakupu vrednostnih papirjev s strani nerezidentov.
Končna faza izdaje vrednostnih papirjev je registracija poročila o rezultatih izdaje.
Najpozneje v 30 dneh po zaključku dajanja lastniških vrednostnih papirjev mora izdajatelj organu za registracijo predložiti poročilo o rezultatih izdaje lastniških vrednostnih papirjev.
Poročilo o rezultatih izdaje lastniških vrednostnih papirjev mora vsebovati naslednje podatke:
1) začetni in končni datumi dajanja vrednostnih papirjev;
2) dejanska cena dajanja vrednostnih papirjev (po vrsti vrednostnih papirjev v okviru te izdaje);
3) število danih vrednostnih papirjev;
4) skupni obseg prejemkov za dane vrednostne papirje, vključno z:
a) znesek prispevnih sredstev v rubljah kot plačilo za dane vrednostne papirje;
b) količino prispevane tuje valute kot plačilo za dane vrednostne papirje, izraženo v valuti Ruske federacije po tečaju Centralna banka Ruska federacija ob vstopu;
c) obseg opredmetenih in neopredmetenih sredstev, prispevanih kot plačilo za dane vrednostne papirje, izražene v valuti Ruske federacije.
Za delnice v poročilu o rezultatih izdaje lastniških vrednostnih papirjev dodatno navede seznam lastnikov, ki imajo v lasti paket lastniških vrednostnih papirjev, katerih velikost določi Zvezna komisija za trg vrednostnih papirjev.
Registracijski organ poročilo o rezultatih izdaje lastniških vrednostnih papirjev preuči v dveh tednih in ga, če ni kršitev v zvezi z izdajo vrednostnih papirjev, registrira. Registracijski organ je odgovoren za popolnost poročila, ki ga je registriral.
Kot smo že omenili, postopek izdaje dopolnjujejo še štiri stopnje, če izdaja v skladu s trenutno zakonodajo zahteva registracijo prospekta izdaje.
Ob registraciji prospekta ga izdajatelj najprej pripravi. V skladu s čl. 22 zveznega zakona o trgu vrednostnih papirjev mora prospekt vsebovati:
- podatki o izdajatelju;
- podatki o finančnem stanju izdajatelja (ti podatki niso navedeni v prospektu ob ustanovitvi delniške družbe, razen v primerih, ko se vanj preoblikujejo pravne osebe druge organizacijske in pravne oblike);
- informacije o prihodnji izdaji lastniških vrednostnih papirjev.
Podatki izdajatelja vključujejo:
a) polno in skrajšano ime izdajatelja ali imena in imena ustanoviteljev;
b) pravni naslov izdajatelja;
c) številka in datum potrdila o državni registraciji kot pravne osebe;
d) podatke o osebah, ki imajo v lasti najmanj 5 odstotkov osnovnega kapitala izdajatelja;
e) struktura organov upravljanja izdajatelja, določena v njegovih sestavnih dokumentih, vključno s seznamom vseh članov upravnega odbora, organov upravljanja ali poslovodstva izdajatelja, ki so v času odločitve o izdaji lastniških vrednostnih papirjev opravljali podobne funkcije, pri čemer je treba navesti priimek, ime, patronimiko, vse pozicije vsakega njenega člana v sedanjem času in zadnjih pet let ter deleži v osnovnem kapitalu izdajatelja tistih, ki so osebno člani;
f) seznam vseh pravnih oseb, v katerih ima izdajatelj več kot 5 odstotkov osnovnega kapitala;
g) seznam vseh podružnic in predstavništev izdajatelja, ki vsebujejo njihova polna imena, datum in kraj registracije, pravne naslove, priimke, imena, patronimiko njihovih voditeljev.
V prospektu za izdajo delnic v postopku ustanovitve delniške družbe, razen primerov, ko se v njo preoblikuje pravna oseba drugačne organizacijske in pravne oblike, so navedeni le podatki o imenu izdajatelja oziroma njegovih ustanoviteljev, podatki o potrdilu o državni registraciji in pravni naslov izdajatelja.
Finančni položaj izdajatelja vključuje:
- bilance stanja (za izdajatelje, ki so banke, bilance stanja za račune drugega reda) in poročila o finančnih rezultatih dejavnosti izdajatelja, vključno z izkazom o porabi dobička, v ustaljenih oblikah za zadnja tri zaključena poslovna leta ali za vsako zaključeno poslovno leto od datuma nastanka, če je to obdobje krajše od treh let;
- bilanco stanja izdajatelja (in za izdajatelje, ki so banke, bilanco stanja za račune drugega reda) konec zadnjega četrtletja pred odločitvijo o izdaji lastniških vrednostnih papirjev;
- poroča o ustanovitvi in \u200b\u200buporabi rezervnega sklada za zadnja tri leta;
- znesek zapadlega dolga izdajatelja do upnikov in plačil v ustrezni proračun na dan odločitve o izdaji lastniških vrednostnih papirjev;
- podatki o odobrenem kapitalu izdajatelja (znesek odobrenega kapitala, število vrednostnih papirjev in njihova nominalna vrednost, imetniki vrednostnih papirjev, katerih delež v odobrenem kapitalu presega standarde, določene z antimonopolno zakonodajo Ruske federacije);
- poročilo o prejšnjih izdajah lastniških vrednostnih papirjev izdajatelja, vključno z vrstami izdanih lastniških vrednostnih papirjev, številko in datumom državne registracije, imenom registracijskega organa, obsegom izdaje, številom izdanih lastniških vrednostnih papirjev, pogoji za izplačilo dohodka in drugimi pravicami lastnikov.
Informacije o prihodnji izdaji vrednostnih papirjev morajo vsebovati naslednje podatke:
- o vrednostnih papirjih (oblika in vrsta vrednostnih papirjev z navedbo postopka hrambe in evidentiranja pravic do vrednostnih papirjev), o celotnem obsegu izdaje, o številu lastniških vrednostnih papirjev v izdaji;
- o izdaji vrednostnih papirjev (datum odločbe o izdaji, ime organa, ki je sprejel odločitev o izdaji, omejitve potencialnih lastnikov, kraj, kjer potencialni lastniki lahko pridobijo lastniške vrednostne papirje; pri shranjevanju potrdil o lastniških vrednostnih papirjih (ali) obračunavanju pravic do lastniških vrednostnih papirjev vrednostni papirji v depozitarju - ime in pravni naslov depozitarja);
- o datumu začetka in konca postavitve lastniških vrednostnih papirjev;
- o cenah in postopku plačila lastniških vrednostnih papirjev, ki jih kupijo lastniki;
- o poklicnih udeleženceh na trgu vrednostnih papirjev ali o njihovih združenjih, ki naj bi jih pri registraciji prospekta pritegnili k sodelovanju pri izdaji vrednostnih papirjev (ime, pravni naslov, funkcija, ki se opravlja med dajanjem vrednostnih papirjev);
- ob prejemu dohodka iz lastniških vrednostnih papirjev (postopek izplačila dohodka iz lastniških vrednostnih papirjev in način določanja višine dohodka);
- o imenu organa, ki je registriral izdajo lastniških vrednostnih papirjev.
Prospekt, ki ga je pripravil izdajatelj, mora biti registriran pri registracijskem organu.
Izdajatelj je dolžan vsem zainteresiranim strankam omogočiti dostop do informacij, ki jih vsebuje prospekt, in objaviti obvestilo o postopku razkritja informacij v periodični tiskani publikaciji v nakladi najmanj 50 tisoč izvodov.
Izdajatelj in tudi poklicni udeleženci na trgu vrednostnih papirjev, ki dajejo lastniške vrednostne papirje, morajo morebitnim lastnikom zagotoviti možnost dostopa do razkritih informacij pred nakupom vrednostnih papirjev.
V primerih, ko je vsaj eno izdajo lastniških vrednostnih papirjev izdajatelja spremljala registracija prospekta, mora izdajatelj razkriti podatke o svojih vrednostnih papirjih in svojih finančnih in gospodarskih dejavnostih.
Prepoved izdaje vrednostnih papirjev na podlagi neprimernosti ni dovoljena. Registracija izdaje lastniških vrednostnih papirjev se lahko zavrne, če obstajajo razlogi, predvideni v členu 21 tega zveznega zakona:
- kršitev s strani izdajatelja zahtev zakonodaje o vrednostnih papirjih, vključno s prisotnostjo v predloženih dokumentih informacij, ki omogočajo sklep o nasprotju pogojev izdaje in obtoka lastniških vrednostnih papirjev z zakonodajo Ruske federacije in neskladnosti pogojev izdaje lastniških vrednostnih papirjev z zakonodajo Ruske federacije o vrednostnih papirjih;
- neskladnost predloženih dokumentov in sestave informacij, ki jih vsebujejo, z zahtevami zveznega zakona o trgu vrednostnih papirjev;
- vpis v prospekt ali odločitev o izdaji vrednostnih papirjev (drugi dokumenti, ki so podlaga za registracijo izdaje vrednostnih papirjev) neresnične informacije ali informacije, ki ne ustrezajo resničnosti (napačne informacije).
Izdajo lastniških vrednostnih papirjev je mogoče začasno ustaviti ali razglasiti za neveljavne. Hkrati zvezni zakon "O trgu vrednostnih papirjev" in Resolucija Zvezne komisije za trg vrednostnih papirjev določata različne razloge za tako ukinitev ali priznanje. Zvezni zakon o trgu vrednostnih papirjev navaja, da so razlogi za prekinitev in razglasitev neveljavnosti enaki. FCSM razlikuje med temi osnovami. Glede na to, da sta pojma "začasna ukinitev emisije" in "priznavanje emisije kot neveljavna" različna, razlogi za vsako od teh dejavnosti registracijskega organa ne morejo biti enaki.
Dejanja, ki kršijo postopek izdaje in so podlaga za zavrnitev registracijskega organa, da izdajo emisijskih vrednostnih papirjev, razglaša izdajo emisijskih vrednostnih papirjev za neveljavno ali pa začasno ustavi izdajo zveznega zakona "O trgu vrednostnih papirjev", se imenujejo nepoštene izdaje.
V skladu z Uredbo o postopku izdaje in priznavanje izdaje vrednostnih papirjev kot neuspešno ali neveljavno, ki jo je odobril Sklep Zvezne komisije za trg vrednostnih papirjev št. 45 z dne 31.12.97, se lahko izdaja vrednostnih papirjev začasno ustavi, če organ za registracijo odkrije naslednje kršitve:
- kršitev s strani izdajatelja med izdajo zahtev zakonodaje Ruske federacije (vključno z razkritjem informacij s strani izdajatelja v skladu z zahtevami zveznih zakonov in pravnih aktov Ruske federacije, predpisi Zvezne komisije;
- izvajanje nepoštenega oglaševanja vrednostnih papirjev;
- kršitev pogojev za dajanje vrednostnih papirjev, določenih v odločbi o izdaji in / ali prospektu izdaje;

- odkrivanje netočnih informacij v dokumentih, na podlagi katerih je bila registrirana izdaja vrednostnih papirjev;
- prisotnost kršitev postopka vodenja registra lastnikov vrednostnih papirjev, vključno s tistimi, zaradi katerih je sodni tajnik, ki vodi register lastnikov registriranih vrednostnih papirjev zadevnega izdajatelja, preklical ali preklical dovoljenje;
- v drugih primerih, ki jih določa zakonodaja Ruske federacije o vrednostnih papirjih.
Če se ugotovijo kršitve ustaljenega postopka za izdajo, lahko organ, ki je registriral, tudi izdajo začasno ustavi, dokler kršitve ne bodo odpravljene v roku za dajanje vrednostnih papirjev. Nadaljevanje emisij se izvaja v skladu z posebna odločitev registrski organ.
Izdaja vrednostnih papirjev se lahko začasno ustavi, izdaja vrednostnih papirjev pa se lahko razglasi za neveljavno v kateri koli fazi postopka izdaje vrednostnih papirjev pred datumom registracije poročila o rezultatih izdaje teh vrednostnih papirjev.
Pred odločitvijo o priznanju izdaje vrednostnih papirjev kot nične zaradi preverjanja izdajatelja ali zaščite pravic lastnikov vrednostnih papirjev je treba izdajo vrednostnih papirjev začasno ustaviti, razen v primerih, ki jih predvidevajo predpisi.
Za ustavitev izdaje, razglasitev neveljavnosti izdaje vrednostnih papirjev in preklic izdaje vrednostnih papirjev so upravičeni organi registracije, katerih pristojnost vključuje državno registracijo izdaje vrednostnih papirjev na ozemlju Ruske federacije.
Zvezna komisija ima pravico ustaviti izdajo in razglasiti neveljavno izdajo vrednostnih papirjev, državno registracijo izdaje pa je opravil drug registracijski organ z obvestilom temu registracijskemu organu.
O začasni ukinitvi izdaje vrednostnih papirjev Zvezna komisija, drug registracijski organ obvesti: izdajatelj; zavarovalnica vrednostnih papirjev, katerih izdaja je bila začasno ustavljena; registrar, ki vodi register imetnikov registriranih vrednostnih papirjev, katerih izdaja je bila zaustavljena; organizatorji trgovine.
Obvestilo o začasni ustavitvi izdaje vrednostnih papirjev se izvede najpozneje naslednji dan po datumu odločitve o začasni ustavitvi izdaje vrednostnih papirjev po telefonu, faksu z drugimi sredstvi elektronske komunikacije (predhodno obvestilo), z obveznim pošiljanjem pisnega potrdila najkasneje v 3 dneh od datum take odločitve (naknadno obvestilo).
Če začasno ustavi drug registracijski organ, mora dolžan najkasneje v 3 dneh po datumu odločitve o začasni ustavitvi izdaje vrednostnih papirjev kopijo obvestila poslati zvezni komisiji.
Če se Zvezna komisija odloči začasno ustaviti izdajo vrednostnih papirjev, mora Zvezna komisija poslati kopijo obvestila o tem drugemu registracijskemu organu najkasneje v 3 dneh po datumu odločitve.
Obvestilo o prekinitvi izdaje vrednostnih papirjev mora vsebovati naslednje podatke:
- ime organa, ki je sprejel odločitev o začasni ustavitvi izdaje vrednostnih papirjev;
- datum odločitve o ustavitvi izdaje vrednostnih papirjev;
- polno ime izdajatelja vrednostnih papirjev, katerih izdaja je bila zaustavljena;
- vrsto, kategorijo (vrsto), obliko vrednostnih papirjev, državno registracijsko številko njihove izdaje, organ, ki je opravil državno registracijo izdaje vrednostnih papirjev, katerih izdaja je začasna;
- razlogi za zaustavitev izdaje vrednostnih papirjev;
- prepoved opravljanja poslov z dajanjem teh vrednostnih papirjev, prepovedano je oglaševanje vrednostnih papirjev te izdaje, prepoved registrarja, da sprejema naloge za prenos v zvezi s transakcijami z dajanjem vrednostnih papirjev, katerih izdaja je bila začasno ukinjena, pa tudi druge ukrepe, razen v primerih, ki jih predvidevajo zvezni zakoni in pravni akti Ruska federacija, predpisi Zvezne komisije.
Zvezna komisija, še en registracijski organ, najpozneje v 5 dneh od dneva odločitve o začasni ustavitvi izdaje vrednostnih papirjev razkrije podatke o dejanskem začasnem ukinitvi izdaje vrednostnih papirjev v medijih z objavo sporočila, ki vsebuje vse informacije, podobne informacijam iz obvestila.
V primeru, da se sprejme odločitev o začasni ustavitvi izdaje vrednostnih papirjev, organ, ki je sprejel takšno odločitev, po ugotovitvi dejstev kršitve pošlje izdajatelju odredbo za odpravo kršitev zakonodaje Ruske federacije o vrednostnih papirjih. Naročilo mora vsebovati informacije, podobne informacijam iz obvestila, in navedbo potrebnih ukrepov in pogojev za odpravo kršitev.
Zvezna komisija ali kateri koli drug registracijski organ lahko za razjasnitev vseh okoliščin, zaradi katerih je bila izdaja vrednostnih papirjev ustavljena, opravi inšpekcijske preglede in od izdajatelja zahteva potrebne dokumente in podatke.
Izdajatelj, katerega izdaja vrednostnih papirjev je bila začasno ustavljena, je dolžan v roku, ki je določen v odločbi o izdaji vrednostnih papirjev, ali v roku, določenem v odredbi, odpraviti kršitve in organu, ki je sprejel odločitev o začasni ustavitvi izdaje, poslati poročilo o izločitvi ugotovljene kršitve.
Če kršitev ni mogoče odpraviti v roku, ki je določen v odločbi o izdaji vrednostnih papirjev, ali v roku, določenem v odredbi, lahko organ, ki je sprejel odločitev o začasni prekinitvi izdaje, dovoli nadaljevanje izdaje, če obstaja obveznost izdajatelja, da kršitev odpravi po registraciji poročila o rezultate izdaje vrednostnih papirjev. V tem primeru je izdajatelj dolžan predložiti protokol o odpravi kršitev, ki vsebuje pogoje in obveznosti izdajatelja za odpravo kršitev.
Če izdajatelj ne izpolni obveznosti odprave kršitev, navedenih v zapisniku, lahko Zvezna komisija ali drug registracijski organ pri sodišču zaprosi za razglasitev neveljavnosti.
Izdajo vrednostnih papirjev se lahko nadaljuje s pisnim dovoljenjem Zvezne komisije ali drugega registracijskega organa samo ob upoštevanju poročila izdajatelja o odpravi kršitev, ki so privedle do ustavitve izdaje vrednostnih papirjev. Navedeno poročilo se upošteva v 10 dneh od datuma prejema.
Zvezna komisija ali drug registracijski organ najpozneje v treh dneh od dneva odločitve pisno pošlje obvestilo o dovoljenju za nadaljevanje izdaje vrednostnih papirjev vsem osebam, ki so bile obveščene o ustavitvi izdaje vrednostnih papirjev.
Pisno obvestilo o dovoljenju za nadaljevanje izdaje vrednostnih papirjev mora vsebovati naslednje podatke:
- ime organa, ki se je odločil za nadaljevanje izdaje vrednostnih papirjev;
- datum odločitve o nadaljevanju izdaje vrednostnih papirjev;
- polno ime izdajatelja vrednostnih papirjev, katerih izdaja je bila nadaljevana;
- vrsto, kategorijo (vrsto), obliko vrednostnih papirjev, državno registracijsko številko njihove izdaje, organ, ki je opravil državno registracijo izdaje vrednostnih papirjev, katerih izdaja je bila nadaljevana;
- navedba o prenehanju omejitev pri izvrševanju transakcij za dajanje teh vrednostnih papirjev, za oglaševanje vrednostnih papirjev te izdaje, prepoved registrarja, da sprejema naloge za prenos v zvezi s posli za dajanje vrednostnih papirjev, katerih izdaja je bila začasno ustavljena, pa tudi izvajanje drugih ukrepov.
Organ, ki se je odločil za nadaljevanje izdaje vrednostnih papirjev, najpozneje v 5 dneh od dneva sprejetja takšne odločbe objavi podatke o dejanskem nadaljevanju izdaje vrednostnih papirjev v sredstvih javnega obveščanja.
Zvezna komisija ali drug registracijski organ lahko izdajo vrednostnih papirjev razglasi za neveljavno v naslednjih primerih:
- kršitelj s strani izdajatelja zahtev zakonodaje Ruske federacije med izdajo vrednostnih papirjev (vključno z razkritjem informacij s strani izdajatelja v skladu z zahtevami zveznih zakonov in pravnih aktov Ruske federacije, predpisi Zvezne komisije;
- izvajanje nepoštenega oglaševanja vrednostnih papirjev, kršitev pogojev za dajanje vrednostnih papirjev, določenih v odločbi o izdaji in / ali prospektu;
- priznavanje na sodišču neveljavnih odločb pooblaščenih organov izdajatelja o dajanju ali izdaji vrednostnih papirjev;
- izdajatelj z več kot 500 lastniki registriranih vrednostnih papirjev nima registrarja; druge kršitve);
- odkrivanje netočnih informacij v dokumentih, na podlagi katerih je bila registrirana izdaja vrednostnih papirjev;
- prisotnost kršitev postopka vodenja registra lastnikov vrednostnih papirjev, vključno s tistimi, zaradi katerih je sodni tajnik, ki vodi register lastnikov registriranih vrednostnih papirjev zadevnega izdajatelja, preklical ali preklical dovoljenje;
- če izdajatelj po izteku roka za dajanje vrednostnih papirjev organu za registracijo ni predložil poročila o rezultatih izdaje vrednostnih papirjev;
- zavrnitev registracijskega organa za registracijo poročila o rezultatih izdaje vrednostnih papirjev;
- neplasiranje deleža, določeno z odločbo o izdaji vrednostnih papirjev, v primeru neplačila katerih izdaja se šteje za neveljavno;
- ne postavitev vsaj ene varščine izdaje;
- v drugih primerih, ki jih določa zakonodaja Ruske federacije o vrednostnih papirjih.
Zvezna komisija ali drug registracijski organ lahko izdajo vrednostnih papirjev prizna kot neuspešno tudi, če izdajatelj v roku, določenem v odredbi, ni odpravil kršitev, ki so bile osnova za ukinitev izdaje vrednostnih papirjev (in ki bi jih bilo treba odpraviti v obdobju, ko je bila postavljena v odločba o izdaji vrednostnih papirjev).
Če se zvezna komisija odloči, da bo izdajo vrednostnih papirjev razglasila za neveljavno, je o tem dolžna obvestiti drugega registracijskega organa.
Obveščanje Zvezne komisije o izdaji vrednostnih papirjev kot neveljavnih se izvede naslednji dan po tem, ko je taka odločitev sprejeta po telefonu, faksu z drugimi sredstvi elektronske komunikacije, z obveznim pošiljanjem pisnega potrdila najpozneje v treh dneh od dneva odločitve.
Zvezna komisija in drugi registracijski organ, če je to potrebno zaradi zaščite pravic lastnikov vrednostnih papirjev, imajo pravico izdajo vrednostnih papirjev razglasiti za neveljavno, ne da bi uporabili postopek za ustavitev izdaje vrednostnih papirjev.
V skladu s čl. 26 zveznega zakona o trgu vrednostnih papirjev je mogoče izdajo lastniških vrednostnih papirjev priznati kot neveljavno. Vendar zvezni zakon ne določa razlogov za tako priznanje. To vrzel zapolnjuje Uredba Zvezne komisije za trg vrednostnih papirjev z dne 31. decembra 1997 št. 45, po kateri se izdaja vrednostnih papirjev s sodno odločbo lahko razveljavi v naslednjih primerih:
- kršitelj s strani izdajatelja zahtev zakonodaje Ruske federacije med izdajo vrednostnih papirjev;
- odkrivanje netočnih informacij v dokumentih, na podlagi katerih je bila registrirana izdaja vrednostnih papirjev;
- v drugih primerih, ki jih določa zakonodaja Ruske federacije o vrednostnih papirjih.
Kontakt tožbeni zahtevek Zvezna komisija za trg vrednostnih papirjev, drug registracijski organ, organ državne davčne službe, tožilec in drugi državnih organov in zainteresirane osebe v primerih in po vrstnem redu, ki jih določa zakon Ruska federacija.
Izdaja vrednostnih papirjev se lahko na zahtevo Zvezne komisije razveljavi, če:
- izdaja vrednostnih papirjev je povzročila zavajanje lastnikov teh vrednostnih papirjev, kar je zelo pomembno;
- namen izdaje vrednostnih papirjev je v nasprotju s temeljnimi načeli javnega reda in morale;
- v drugih primerih, ki jih določa zakonodaja Ruske federacije o vrednostnih papirjih.
V tem primeru ima zvezna komisija pravico, da na sodišče zaprosi za razveljavitev izdaje vrednostnih papirjev, katerih državno registracijo je opravil drug registracijski organ.
Registracijski organi imajo pravico, da na sodišče zaprosijo za razveljavitev izdaje vrednostnih papirjev izdajateljev, katerih državna registracija izdaje vrednostnih papirjev je v njihovi pristojnosti.
Če je odločitev sodišča o priznanju izdaje neveljavne sprejeta po tožbi drugih oseb, potem je po začetku veljavnosti takšne odločbe izdajatelj vrednostnih papirjev dolžan obvestiti Zvezno komisijo in drug registracijski organ, ki pooblasti državno registracijo izdaje vrednostnih papirjev tega izdajatelja in tudi poslati kopijo odločbe sodišča navedenim organom.
Obveščanje o priznanju izdaje vrednostnih papirjev kot neveljavnih se izvede najpozneje naslednji dan po začetku veljavnosti takšne odločitve sodišča po telefonu, telefaksu z drugimi sredstvi elektronske komunikacije (predhodno obvestilo) z obveznim pošiljanjem pisnega potrdila najkasneje v treh dneh od datuma začetek veljavnosti te odločbe (naknadno obvestilo).
Obvestilo o priznavanju izdaje vrednostnih papirjev kot neveljavnega mora vsebovati naslednje podatke:
- polno ime izdajatelja vrednostnih papirjev, katerih izdaja je bila razglašena za neveljavno;
- ime sodišča, datum sprejetja sodni akt priznati izdajo vrednostnih papirjev kot neveljavno;
- vrsto, kategorijo (vrsto), obliko vrednostnih papirjev, državno registracijsko številko njihove izdaje, organ, ki je opravil državno registracijo izdaje vrednostnih papirjev, ki so priznani kot neveljavni;
- razlogi za priznanje izdaje vrednostnih papirjev kot neveljavne.
Izdajatelj je dolžan najkasneje v 5 dneh od datuma priznanja izdaje vrednostnih papirjev kot neveljavnih objaviti podatke o tem v medijih.
Od dneva začetka veljavnosti odločbe sodišča o priznavanju izdaje vrednostnih papirjev kot neveljavne je izdajatelju prepovedano sklepati transakcije s temi vrednostnimi papirji.
Obveznost obveščanja registrarja, zavarovalcev, organizatorjev trgovine, distributerjev oglaševanja vrednostnih papirjev, katerih izdaja je priznana kot neveljavna, in odgovornost za neupoštevanje le-teh nosi izdajatelj teh vrednostnih papirjev.
Od datuma prejema predhodnega obvestila o priznanju izdaje vrednostnih papirjev kot neveljavnega matičar ni upravičen sprejeti nalogov za prenos v zvezi s temi vrednostnimi papirji, pa tudi do drugih ukrepov, razen v primerih, ki jih predvidevajo zvezni zakoni in pravni akti Ruske federacije, predpisi Zvezne komisije.
Če je izdaja lastniških vrednostnih papirjev priznana kot neveljavna, se vsi vrednostni papirji te izdaje vrnejo izdajatelju, sredstva, ki jih je izdajatelj prejel iz naslova teh vrednostnih papirjev, pa morajo vrniti lastnikom. Zvezna komisija za trg vrednostnih papirjev, pa tudi lastniki vrednostnih papirjev, katerih izdaja je bila za vrnitev sredstev, porabljenih za njihov nakup, razglašena za neveljavne, imajo pravico do sodišča.
Vsi stroški, povezani s priznanjem izdaje lastniških vrednostnih papirjev kot neveljavnimi ali neveljavnimi in vrnitvijo sredstev lastnikom, se bremenijo izdajatelja.
V primeru kršitve, izražene v izdaji vrednostnih papirjev v obtoku, ki presegajo znesek, objavljen v prospektu, je izdajatelj dolžan zagotoviti odkup in odkup vrednostnih papirjev, izdanih v obtoku, ki presegajo znesek, najavljen za izdajo.
Če izdajatelj v roku dveh mesecev ne zagotovi odkupa in odkupa vrednostnih papirjev, izdanih v obtoku, ki presegajo znesek, najavljen za izdajo, potem ima Zvezna komisija za trg vrednostnih papirjev pravico, da na sodišče zaprosi za izterjavo sredstev, ki jih je izdajatelj neupravičeno prejel. Treba je opozoriti, da trenutna zakonodaja ne določa, v čigavo korist bi bilo treba v tem primeru zbrati sredstva. Po našem mnenju bi bilo treba sredstva zbirati v korist lastnikov izdanih vrednostnih papirjev, ki presegajo znesek, najavljen za izdajo.
Glede vprašanj nepoštene emisije bi vas rad opozoril na naslednje. Zvezni zakon o trgu vrednostnih papirjev je prvič na ravni zakona utrjeval koncept nepoštene izdaje. Hkrati ta zakon vsebuje veliko število norm, ki se nanašajo na to predpisi Zvezna komisija za trg vrednostnih papirjev.
Ogromno število predpisov Zvezne komisije za trg vrednostnih papirjev in vrzeli v zakonodaji so povzročili številne težave, med katerimi so glavne različne razlage uporabljenih izrazov, enaki razlogi za priznanje izdaje vrednostnih papirjev kot neveljavnih in neveljavnih, neomejena možnost registracijskega organa, da samovoljno pregleda rezultate, sklenjene med izdajateljem in prevzemniki in civilne transakcije, ki jih opravijo, drugačen krog oseb, ki so upravičene izpodbijati to vprašanje, ki jih določa sklep FCSM in krog tožnikov, zakonsko določena, potreba po jasnejši ureditvi pravna podlaga priznanje izdaje vrednostnih papirjev kot neveljavne.